市场回顾：上周食品饮料板块指数上涨-4.6%，位列第22，其中白酒板块上涨-5.8%。年初以来食品饮料超额收益12.4%，位列第3，其中白酒年初以来超额收益20.9%。上周老白干、双汇发展(行情 股吧 资金流)涨幅居前。 行业观点：1)白酒板块进入相对消息面的真空期：至元旦前，白酒行业将进入消息面的相对真空期，再加上年内超额收益较高，预期白酒板块后期表现将相对平淡。2)估值比价优势显著，无需过虑调整，维持震荡判断：在2012 年50%业绩增速预期，以及估值比价优势的支撑下，无需过虑调整幅度，维持板块震荡判断。3)维持行业“增持”评级，长期看好大众消费品：相比其他行业，食品饮料安全边际较高，继续维持行业“增持”评级。建议关注对业绩稳定增长、估值相对不高的品种。 行业新闻跟踪：英供应商采购张裕葡萄酒；喜力45.5 亿美元收购亚太酿酒；百威英博第三季度在华销量增幅放缓；外资乳企布局国内液态奶市场本土品牌受冲击；光明70 亿收购维他麦食品业最大海外并购完成。 数据跟踪：1)草根数据调研：上周上海商超酒价数据依然维持不变，茅台价格1789、1980 元，五粮液(行情 股吧 资金流)1109 元，酒仙网茅台涨价至1780元。2)主产区生鲜乳价格高位运行：截止至10 月31 日，主产区的原奶收购价格为3.31 元/kg，环比持平，继续保持高位运行。3)猪肉价格低位震荡：截止至11 月2 日，猪肉价格22.15 元/kg，环比降2.3%，同比下降18%；生猪价格14.43 元/kg，环比下降0.2%，同比下降15%。 近期推荐：贵州茅台/山西汾酒/伊利股份。 |
