公司由于三季度结算项目较多，且去年三季度交房较少，导致三季度业绩暴增。公司三季度实现营业收入15.62亿元，同比增长183%。实现权益净利润1.82亿元，每股收益0.34元，同比增长1600%。1-9月，公司实现每股收益0.52元，同比增长174%。 毛利率有所上升。公司三季度毛利率从23.02%升至25.1%，主要由于毛利较高的地产业务结算比重上升所致。公司三季度收入中，预计有12.8亿元为房地产业务收入，占到80%以上，上半年地产业务结算收入仅占全部的52%。公司销售保持良好态势，四季度销售可期。预计公司三季度房地产业务销售额12亿左右，前三季度销售额在40亿左右。四季度公司仍有40亿元的货量推出，公司完成全年计划的65亿元没有问题。 公司经历过去两年高杠杆的快速扩张后，如今项目已进入收获期，公司也适时将经营风格调整得更加稳健。今年以来，公司高利率的信托贷款方面没有新增，信托余额大幅降低。此外，公司与多个房地产基金展开合作。资金来源渠道的扩展加上快速增长的销售，公司财务状况持续好转，资金压力不大。过去的积淀使公司今年迈入业绩释放期，维持公司2012-2013年每股收益0.94、1.38元的预测，建议“买入”。 |
