辽通化工（000059） 据测算，今年以来汽柴油价格累计上涨分别为560元/吨和590元/吨，上涨幅度为6.8%和8%。而同期布伦特原油的价格几乎没有变化。并且国内汽柴油与国际油价之间的背离，主要发生在9月10日调价之后，因此我们分析认为9月份后，炼油企业的盈利将会有显著改善。公司作为目前A股中成品油单位产能最大的企业，其对于成品油价格的弹性相对比较明显。并且公司全部产品皆为柴油，而今年以来，柴油的价格涨幅显著大于汽油，因此公司对于9月份后调价的弹性非常显著。公司3季度完成了检修及技改扩产，增加了50万吨柴油产能，因此随着10月份柴油盈利的好转，预测公司的业绩有望在4季度出现明显的拐点。 维持公司2012年和2013年每股收益为0.61、0.68元的预测，给予目标价为10.60元，维持公司"买入"评级。（东方证券） 首开股份（600376） 公司近日公布了2012年3季报，前3季度实现营业收入44.0亿元，同比增长109.2%，每股收益0.26元。公司前三季度收入44.0亿元，同比增长109.2%，但税后综合毛利率33.2%，较去年同期下降3.1个百分点，主要受京外低毛利项目结算占比提升影响；因合作项目首城国际进入尾声，投资收益同比下滑44.1%至2.9亿元，拖累净利润率下滑6.8个百分点至9.0%。公司销售情况良好，我们估计前三季度签约额已达130～140亿元，预计全年销售将达160～170亿元。 维持2012年/2013年盈利预测每股1.30元/1.50元。公司股价对应2012年、2013年市盈率分别为8.1、7.0倍，对2013年净资产值有30%的折让。公司估值在二线蓝筹中相对便宜，具备估值吸引力，维持"推荐"评级。（中金公司） |
