| 深 资金观潮 东方海洋 大单资金净流入8.74亿元 自9月26日以来，沪指反弹幅度已达4.88%。在此期间，伴随着反弹，深市资金流入最多的个股为东方海洋，累计资金净流入87356.2万元。 统计显示，东方海洋最新收盘价为12.78元，自9月26日反弹至今累计涨幅为2.08%。最新市盈率（TTM）为31.02倍，市净率为3.17倍。近期，有19家机构进行评级，其中有5家机构给予"买入"评级。 公司主营业务为海洋水产品加工和海水养殖，已经具备年产2万吨冷藏水产品加工能力和年产海带苗11亿株、年产大菱鲆、牙鲆鱼等鲆鲽鱼500吨、海参120吨名贵海水产品育苗和养殖能力。综合竞争实力位居全国同行业、同领域前列，具有强势地位。在海带良种繁育与产业化开发方面处国际领先水平；在海水鱼类养殖及水产品加工综合利用方面处国内领先水平。 从业绩来看，2012年中报业绩披露显示，预计2012年1-9月净利润6,683至7,240万元，同比增长20-30%（上年同期净利润5569万元）。 从中报业绩可见，当前公司实现每股收益为0.1541元，每股净资产为5.101元，每股公积金2.8023元，每股未分配利润为1.1249元，每股经营现金流为0.2269元，主营收入同比增长-2.36%，净利润同比增长15.19%，净资产收益率为2.95%。 从机构持仓来看，2012年中报披露，股东人数较上期增长15%，筹码集中度有所降低。十大流通股东中有4家基金3家保险1家QFII合计持有2455万股，其中QFII荷宝基金管理公司持有200万股。 从基本面看，公司主营业务为海洋水产品加工和海水养殖，已经具备年产2万吨冷藏水产品加工能力和年产海带苗11亿株、年产大菱鲆、牙鲆鱼等鲆鲽鱼500吨、海参120吨名贵海水产品育苗和养殖能力。 与此同时，公司2012上半年海水养殖业务毛利率达到54.09%。国务院印发的《全国海洋经济发展规划纲要》，确定我国海洋经济增长目标是：海洋产业增加值占国内生产总值的5%以上。我国是海洋渔业大国，海洋渔业产量多年保持世界第一。公司海水养殖业务立足国际国内市场需求，逐步增加和调整养殖产品种类，根据市场实际情况采取多种经营模式，抢抓机遇，扩大公司国内国际的市场份额，提高经济效益。 公司实施产业化经营模式，创新海洋开发低碳高效生态经营模式，致力于高壁垒、高利润率的海水养殖业务，构筑完善的海洋水产品养殖和水产品加工贸易产业链。同时加大品牌和渠道的市场推广，快速拓展营销网络，利用公司现有的各种优势，积极拓展海内外业务，建设具有核心竞争力、可持续发展的全国渔业龙头企业。 从投资策略来看，安信证券预计公司2012年-2014年每股收益分别为0.50元、0.63元和0.74元，首次覆盖，给予"增持-B"评级。公司短期投资亮点在于四季度海参价格环比回升概率较大，长期投资价值取决于三文鱼业务的销售进展。 航天证券预计2012-2014年每股收益分别为0.51元、0.66元和0.79元，同比分别增长30%、31%和19%，给予目标价15元，对应的市盈率分别为29倍、23倍、19倍，维持"买入"评级。 估值洼地 深 平安银行 动态市盈率仅5.59倍 9月26日，沪指盘中跌破2000点，创出2009年3月以来新低1999.48点，此后迎来一轮反弹，通过对此轮反弹的资金面梳理，据《证券日报》市场研究中心统计，9月26日以来至今，在资金净流入前100名的深市股票中，平安银行最新动态市盈率最低，仅为5.59倍。 9月26日以来至今，平安银行累计净流入资金2511.12万元，在资金推动下，该股累计涨幅6.21%，最新收盘价为13.43元，从业绩来看，最近三个季度，该股净利润同比实现增长，2011年四季度净利润同比增长率69.56%，2012年一季度净利润同比增长率42.74%，2012年二季度净利润同比增长率43.09%。 2012年中报披露，2012年上半年，本行实现利息净收入161.57亿元，同比增长55.48%；占营业收入的82.32%，比上年同期85.62%的占比下降了3.30个百分点。利息净收入的增长，主要是生息资产规模增长和结构改善所致。上半年，本行实现非利息净收入34.69亿元，较上年同期增长98.79%。其中，手续费及佣金净收入27.79亿元，增长133.92%。 2012年9月1日公司发布公告，股东大会同意将非公开发行股票决议有效期延长12个月。拟向中国平安定增8.92-11.89亿股，发行价格16.81元/股。本次发行募集资金为不超过200亿元，募集资金在扣除相关发行费用后全部用于补充资本金。本次发行募资到位后，公司的资本充足率和核心资本充足率将进一步提高，抗风险能力进一步增强。 东北证券看好新平安银行的长期发展，从长期角度看，公司有望逐渐确立起独特的竞争优势，在利率市场化的差异化竞争中获胜，再加上目前估值低估，所以维持"推荐"评级。 技术形态 深 五粮液 已突破60日牛熊分界线 9月26日，沪深两市重挫，沪指尾盘一度跌破2000点大关，最低下探1999.48点，创近44个月的新低，成交量继续萎缩，此后迎来一轮反弹。通过对此轮反弹的技术面梳理，据《证券日报》市场研究中心统计，9月26日以来至今，在资金净流入前100名的深市股票中，五粮液技术走势较好，已向上突破60日均线。 9月26日以来至今，五粮液累计净流入资金46874.87万元，在资金推动下，该股累计涨幅6.91%，最新收盘价为35.13元，从业绩来看，最近三个季度，该股净利润同比实现增长，2011年四季度净利润同比增长率33.93%，2012年一季度净利润同比增长率46.54%，2012年二季度净利润同比增长率55.8%。 公司2012年10月15日发布公告，预计2012年1-9月净利润77.87亿元-78.06亿元(2011年1-9月净利润48.18亿元)，同比增长61.61%-62.01%；2012年1-9月每股收益2.051元/股-2.056元/股；2012年7-9月净利润27.4亿元-27.6亿元(2011年7-9月净利润14.56亿元)，同比增长88.26%-89.59%。主要系生产经营稳健、针对市场变化的应对措施得当、销售收入显著增长、上年度末以来产品价格上调因素在本年度体现、成本费用有效控制等因素所致。 银河证券表示，五粮液年内增速再合预期，第三季度报告业绩将是股价上涨催化剂，维持2012年至2013年每股收益2.46元和3.45元的判断，给予"推荐"评级。 中银国际表示，三季报业绩预增超预期，中价位酒量增价提助力，维持2012年全年2.37元的盈利预测，实际很可能较大幅度高于预测。目前股价相当于2012年14倍市盈率，维持42.80元目标价和买入评级。在目前情形下 ，五粮液仍是类似贵州茅台的高安全边际品种。(证券日报) |
