| 创业板三季报预警 远离业绩地雷 每一次季报的发布，都对创业板是一次考验。正因为背负着"高成长"的光环，业绩变脸更会被市场加重"唾弃"。此番三季报披露期，创业板块已出现过一次跌停潮，显然，后续业绩不给力的公司，同样难逃股价下跌的命运。 目前又逢三季报披露期，但被赋予高成长的创业板仍不给力。据记者粗略统计，截至目前，多家创业板公司均已发布业绩预减公告，分析师认为，从首批上市的28家创业板公司来看，其3年的成长性并不突出，因此在今年宏观经济面不乐观的背景下，创业板恐成业绩变脸重灾区。 三季报业绩多数预减 近日，特锐德、经纬电材、大富科技等13只创业板公司发布业绩预减公告。其中，大富科技预计1-9月净利润亏损3700万元-4200万元，同比下降100%-120%，成为周一发布业绩预减最多的创业板公司。除此之外，业绩预减达到40%或以上的公司包括佳创视讯、慈星股份、吴通通讯、南大光电、珈伟股份等公司。有意思的是，南大光电在今年8月才上市，但上市不到一月，业绩就预减51%～53.53%；6月上市的珈伟股份三季度净利润更是同比下降91%～94%。 对此，记者以投资者身份致电南大光电和珈伟股份董秘办。南大光电董秘办的工作人员表示："三季报业绩预减主要是预测的经营状况与宏观经济形势不一致导致的，即，是市场供需关系发生了变化，导致产品价格降低。事实上，在上市前，公司就表示，去年三季度是行业的至高点，公司的产品价格达到最高，但从去年第四季度行业开始降温，产品价格随之下降，今年公司产品价格跟随市场的波动而波动，业绩自然不如去年。"而对于公司四季度的业绩情况，该工作人员认为，"四季度业绩还得看供需关系，现在还不好说。" 珈伟股份董秘办的工作人员对公司三季度业绩大降90%的原因则不愿多说，仅表示："公司产品没有降低，仅仅是销售份额减少。具体请看半年报中的披露。" 创业板公司业绩预减的同时，其股价也在二级市场上见光死。南达光电昨日大跌近5%，股价创出上市以来的新低，与其66元的发行价相比，也套牢了包括社保基金在内的一批机构投资者。无独有偶，珈伟股份上市开盘价为13元，如今仅为7元多，股价可谓是拦腰折半。实际上，凡是三季报业绩预减的创业板公司，次日股价均出现不同程度的下跌，无一例外。 "三高"发行依旧 现如今每每谈到创业板，除业绩高增长让市场不再轻信，其"三高"发行也备受质疑。 三季报业绩预减100%-120%的大富科技于2010年上市，当时的发行价格达到49.5元，发行市盈率为58.24倍，是高价发行的典型代表。上市时，海通证券、国泰君安等龙头券商均认为大富科技是移动通信射频设备的优势企业，2010-2012年大富科技每股收益为1.2元、1.58元和1.74元，年均复合增长率20.0%。 但2011年末，大富科技业绩10转增10后仅0.59元，今年中期业绩为0.15元，与之前券商预测的1.74元相差较远，近三年来的业绩变动与当初的高价发行并不相符。 于2009年上市创业板的天龙光电，三季度业绩预减210.00%～190.00%，净利润亏损8300万元~8800万元。而当初天龙光电尽管发行价为18.18元，但对应的市盈率却高达62.69倍！记者注意到，三年来天龙光电业绩不断缩水，2010年末每股收益达到0.43元，2011年业绩降为0.31元，而今年中期大降至-0.26元，再加上三季报的业绩预减210.00%～190.00%。 有数据显示，创业板企业尽管有高成长的概念，但其抗风险能力并不高。Wind统计数据显示，在2010年登陆创业板的企业中，有34家出现过当年营业利润下滑的情况。朗科科技、康耐特、南都电源、安诺其等公司上市当年的利润下滑幅度都达到了50%以上！ 信达证券分析师梁浩认为，创业板市场发行市盈率较高，但很多公司成长性并不高，这使得当前整体高估的市场可能引发内部结构日后的严重分化。"通过对创业板中报业绩预告和三季报业绩预告的比较可以发现，创业板盈利未见好转, 我们初略估计创业板2012年三季报归属母公司净利润同比增长-3.0%左右。此外，目前创业板的平均估值尽管降到31倍左右，但与主板市场11倍的市盈率相比仍然高出三倍，因此高发行价后带来的泡沫、业绩变脸是值得投资者注意的。再加上从今年10月开始，创业板的大小非开始解禁，因此三季报恐成创业板被抛售的集中期。"（.金.融.投.资.报 .陈.美） |
