内蒙华电(600863)：业绩稳步增长 □申银万国周小波 公司业绩确定增长，预计2012年-2014年实现归属母公司净利润分别为12.29亿元、15.20亿元和16.03亿元，对应摊薄后每股收益分别为0.48元、0.59元和0.62元。对应当前股价，2012年-2014年市盈率水平分别为14.1倍、11.5倍和10.9倍。关注火电资产在经济下行背景下较强的防御性所带来的相对收益。维持"增持"评级。 特变电工(600089)：目标价位7.24元 □安信证券黄守宏 "涉矿"题材市场关注度高。对三个金矿的估值为：51.75吨储量和64.17亿元市值。扣除火电站建设资金11.125亿元后市值53.045亿元，按照公司拥有70%股权计算，可以增加市值37.1315亿元，每股增加市值1.41元。暂时维持公司盈利预测，2012年-2014年每股收益分别为0.46元、0.53元、0.57元。目标价位7.24元，上调至"买入-B"投资评级。 阳光照明(600261)：进军LED照明业 □华宝证券 王广举 公司LED与节能灯的部分供应制造平台共享，可以减少产品转型投入及风险。LED用到的60%的电子元器件是与节能灯类似或同样的供应商，供应链平台可以共享；LED生产需要的自动贴片，自动插件设备与电子整流器用的设备是相同的；LED的很多测试，试验设备以及对外部检验检测机构的通道是与节能灯和灯具相同的，测试平台共享。预测2011年-2013年每股收益分别为0.42元、0.51元和0.67元，对应市盈率22倍、18倍和14倍，给予"持有"评级。 |
