王剑辉：CPI符合预期中性利好A股 降准概率加大
今日发布的数据显示，2012年9月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.9%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨1.7%；食品价格上涨2.5%；全国工业生产者出厂价格同比下降3.6%，环比下降0.1%。首创证券研发部副总经理王剑辉对腾讯财经表示，CPI涨幅符合预期，对市场来看是中性偏好，同时也使货币市场调整空间比较稳定，未来几月还有可能下调存准。 其继续表示，而从PPI角度来说，由于3.6%的下滑程度超过了市场预期，相对来讲，表明制造业或者工业的盈利能力还是比较弱，未能够实现市场预期的销售或者需求企稳的状态，PPI企稳还需要一些时间，对市场的利空因素会多一些。 王剑辉认为，综合来看，九月份的经济数据从价格层面能反映出经济发展的一个侧面，三季度或者九月份的部分数据有一些基本改善的表现，消费或者服务行业的表现可能较好，制造业方面，部分中游企业可能会企稳，最坏的状况可能过去，但是上游的原材料可能会并没有止步缓慢下滑趋势，相对表现比较疲软。各行业数据的差异或会对市场产生一些波动，但整体来讲，市场整体调整的空间不是很大。 其同时认为，十月降准的概率有所增加，原因有二。 从实体经济需求来讲，九月份虽实现了3000多亿净投放，名义上压低了市场利率，但对实体经济影响有限，只是保证了企业的短期运转，市场上的金融、服务类企业可能短期运转需求得到满足，但是长期来看，还是需要稳定的货币需求，因此，降准的概率增加。 同时，从数据上来，通胀并没有超预期的发展，企业定价能力仍然非常疲软，因此为企业营造良好的融资环境依然是重要的。 吕立新：CPI将长期保持低位运行 期待十八大后股市表现
9月CPI同比涨1.9%，较前期有所回落，吕立新表示，此次CPI回落基本上是在预期之内。由于国内经济结构失衡、外部环境的恶化，在未来4季度之内会保持在2%以下低位运行。另外，吕立新还表示，CPI的下调会引起GDP的连续下滑7.5%-8%，对月度GDP和季度GDP都有映射作用。并表示中央不会出台政策干预GDP的表现。 吕立新表示，此次CPI的回落对股市有利空的影响，CPI下滑相对企业的经济效益都会有所回落，但在十八大之前股市不会大幅下跌，会保持在长期的弱势整理阶段，十八大过后可能会有好的表现。 在后市的投资机会上，吕立新认为，可重点关注基建投资。 田渭东：CPI年底还会上升 对A股中性偏利空 9月CPI同比增1.9% 再次回到2%以下，开源证券研究所所长田渭东对网易财经表示，9月CPI再次回落至"1"时代，符合预测，但降幅没有预期大。对股市影响中性偏利空。 田渭东指出，农产品价格及翘尾因素回落，使得9月CPI再次回落至"1"时代，这点符合之前预测。不过由于国际环境下工业品原材料价格上升，非食品价格上升较快，导致9月CPI降幅没有预期大。 田渭东认为，从整体判断，未来食品价格稳定，随着季节性消费旺季及能源价格的上涨，非食品价格还将上升，以及翘尾因素降幅的减缓，年底前CPI还会有所上升，但幅度有限，在可预期范围内。 田渭东表示，CPI再次回落预期之中，但非食品价格的上升，引发部分隐忧。因非食品价格在CPI权重占比将近70%。所以对股市来说，影响中性偏利空。 |
