6 游资投机力量大幅缩减 (不满足) 虽然大盘在过去三年持续阴跌，但各类题材概念股依然层出不穷，专注于投机的游资依然活跃。 根据本报此前统计的牛熊股盘点情况来看，几乎每月都有涨幅超过50%的牛股。 此外，各新兴概念板块的表现也同样精彩，从近期异军突起的金融IC卡概念和页岩气概念，再到之前红极一时的金改概念和稀土概念等，每一次都伴随着众多牛股的诞生，这其中以投机为主的游资充当了绝对的主角，因此该信号并不满足。 7 大部分投资者 对市场失去信心 (满足) A股持续下跌，投资者信心也随之降到冰点，证券开户数量锐减。记者从北京数家券商营业部了解到，在过去三年中，营业部的经营状况几乎一年不如一年。 有分析人士认为，小散户离市，正是大熊市见底的征兆。一位证券营业部资深人士称，当从来不知道股市的人都开始炒股买基金之时，基本可以判定大盘见顶；当大量投资者开始对股市不闻不问之时，就离底部不远了。 8 机构散户 均处于高度亏损状态 (满足) A股市场的持续低迷造成机构和普通投资者均出现亏损已是不争的事实，但亏损的幅度究竟有多大呢？ 以普通投资者来看，某权威网站的调查显示，超过九成的普通投资者过去三年在股市的投资为负回报。其中超过73%的投资者的亏损幅度超过30%。就机构而言，在379只纯股票型基金当中，过去三年整体取得正收益的仅有44只。 9 股市表现 与真实宏观经济脱钩 (不满足) 目前股市表现低迷与宏观经济的不确定性有着直接的关系。对此，很多分析人士的看法是，前途光明，道路还很坎坷。 汇添富在其报告中表示，国外经济难以成为中国经济增长的依靠，而短期刺激政策无法改变中国经济深层次、结构性的问题。中邮基金则表示，振兴政策对经济的刺激效应在衰减，A股将面对历史上少有的宏观经济形势差、资金压力大、投资者信心缺乏的恶劣市场环境。 因此，虽然大部分人士预计四季度会成为宏观经济的底部，但未来不确定性依然较大，股指震荡不前依然有其原因。 10 有真正价值的股票 已经拒绝下跌 (基本满足) 有变革需求和改革能力的大产业是未来的主流。金融改革在此前已经掀起了一拨行情，券商股作为此轮金融改革的重心，上半年走势颇为抢眼，已经充当了拒绝下跌的领头羊。 大同证券首席策略分析师胡晓辉则表示，未来城镇化会是经济发展的重要力量，因此与城镇化相关的股票也是真正有价值的股票。 (.北.京.商.报) |
