券商股或成“红十月”反弹先锋 就在市场还在为持股还是持币过节纠结时，昨日大盘突然逆转翻红，其中券商行业指数以5.87%的涨幅摘得涨幅榜桂冠。分析人士认为，券商行业指数跑赢大盘主要在于券商股弹性较好，以及金融创新利好券商业绩等方面因素。展望后市，券商股依然有望走出强势行情，但反弹高度可能面临一定压制。 三因素刺激券商股领涨 昨日各大行业板块全线飘红，上证指数上涨2.6%，收报2056.32点。券商板块领涨大盘，申万券商指数涨幅（总市值加权平均，下同）达5.87%。券商板块作为股市风向标，在行情出现转机之时，往往成为反弹先锋，细细数来，券商板块之所以走强，共有以下三方面原因： 首先，增持银行股预期有助提振市场信心。昨日午后，大盘突然放量拉升，市场传闻满天，有消息称汇金对部分银行股进行了增持。对此，券商人士分析说：“从四大行的成交量看，不能排除汇金增持真有其事，而且可能是连续增持，但额度很小！”昨日农业银行成交额达2.18亿元，相比前一交易日放大了1.53倍；其余三大行成交量也有大幅放大。 虽然汇金作为“国家队”所增持的额度可能并不大，但如果其真的开始增持银行股，这一举动所释放出来的信号意义远大于实际作用。“信号很明显，2000点就是政策底！”该券商人士称。 其次，相较于银行股，券商板块中部分个股流通盘适中，在反弹初期股价容易拉升，并具备一定的板块跟风效应；而且市场在大盘走好时容易对券商板块形成一致向好预期，这是券商股的一大天然优势。 第三，受益于一系列金融创新政策的推出。东吴证券高级投资顾问罗佛传指出，今年以来，中小企业私募债、新三板、转融资业务的推出以及融资融券业务试点的扩大，打破了券商传统的过度依赖经纪业务的经营模式，有利于资产结构和盈利模式的多元化，在一定程度上弥补了二级市场成交量下滑带来的负面冲击。 行业景气度逐步回升 “大盘可能还会再次确认回探2000点，市场需要更明确的经济数据企稳回升及政策面的强力推动。考虑到整体环境，估计10月还会盘整！”市场人士展望10月大盘走势，言谈间并无惊喜。但9月份，在上证指数震荡探底之时，券商板块却震荡走高，期间涨幅高达11.94%。那么这一独立行情能否持续呢？ 从基本面看，行业中长期景气度将有所回升。太平洋研究报告指出，目前券商股解禁高峰已过，证券行业的成功转型值得看好。短期内零售经纪业务以投资顾问为核心的业务模式仍会持续，未来将向财富管理业务转型，构建以客户为核心的财务规划和资产配置服务模式。湘财证券研究报告则认为，考虑目前市场与成交额已处于低位，行业创新不断深入，中长期角度看，行业处于景气回升中。 从二级市场表现看，罗佛传认为，券商板块10月份依然有望跑赢大盘，但上涨高度还受制于三重压力。首先，市场成交量的下降导致了经纪业务利润下滑；其次，技术上看，7-8月份平台以及前期头部的密集成交区的抛压较大；第三，上半年券商股的上涨透支了部分上涨动能。（.中.国.证.券.报） |
