| 19日，工信部发布了符合《水泥行业准入条件》生产线第一批名单，其中包括多家上市公司及其子公司。 其中包括冀东水泥、天山股份、安徽皖维高新材料股份有限公司、安徽荻港海螺水泥股份有限公司、华新水泥股份有限公司黄石分公司、葛洲坝宜城水泥有限公司、新疆天山水泥股份有限公司、河南省同力水泥有限公司等。 东方证券认为，结合政策预期和行业基本面情况，目前水泥股仍具有配置价值，主要源自于悲观因素已较为充分反映之下，市场对于政策放松的博弈在下半年将反复酝酿，预期获得相对收益的可能性较大。 旺季水泥股反弹 延续性须需求放量 水泥行业动态：上周全国水泥市场价格环比继续攀升，幅度0.48%。上涨的区域主要是珠三角和贵阳，分别上调20-30元/吨。9月上旬，下游市场需求呈缓慢上升趋势，个别地区价格持续上涨，其他大多数地区以平稳为主。 水泥行业判断：广东珠三角区和贵州贵阳的涨价主要因英德熟料生产受限所致。华东市场季节性需求回升并辅之以停窑限产，东方证券判断价格上涨趋势可能会维持，但对价格的提升幅度东方证券并不报以过高的期待，大幅涨价仍待需求的进一步放量（可能需要到10月份）。 东方证券判断，固定资产投资及房地产开发投资数据的改善，成为近期水泥股反弹的催化剂，但东方证券认为，8月份数据可能含有月度扰动及基数效应的因素：7月份单月地产新开工数据为09年9月以来最低点，可能存在部分被延迟统计；铁路固定资产投资中基本建设投资8月份单月虽同比增长19%，但环比减少1%，并且东方证券观察到，8月挖掘机销量环比减少2.5%，弱于季节性规律，显示新开工尚未有明显起色。 维持对行业"看好"的评级，建议"标配"水泥股。东方证券认为，为达"稳增长"目的，四季度地产及基建投资的回升或将持续，预计四季度行业景气度或将因此改善，而水泥股悲观预期已得以较充分的反映，水泥股具备配置的价值。重点关注海螺水泥(600585，买入)，公司盈利能力明显优于行业平均，在弱市之下可不断扩大市场份额，而其良好的资本结构及大量在手现金亦可抵御"寒冬"。 .东.方.证.券. .证.券.时.报.网 |
