兴发集团（600141） 公司与郑州江南投资管理有限公司、正昌源（天津）股权投资基金合伙企业签订了出资协议书，公司决定出资4000万元设立河南兴发昊利达肥业有限公司，兴发集团占合资公司注册资本40%。合资公司生产的液氨有利于锁定合成氨的供应，同时，有利于上市公司进一步向肥料行业的产业延伸，实现氮磷互补，做大做强肥料产业，推动公司持续发展。公司60万吨磷肥项目2012年4季度会形成部分产量，磷肥项目盈利前景乐观。 国内磷矿石平均品位不断下降，开采成本不断上升，未来国内磷矿石均价将呈不断上升趋势。2012~2015年公司将充分受益磷矿石量价齐升，湿法磷酸、磷矿石浮选、磷肥、新疆硫化工等项目未来陆续投产贡献利润，在不考虑增发摊薄股本的情况下，预测公司2012~2014年EPS分别为0.95元、1.38元、1.76元，维持公司"强烈推荐"投资评级。（平安证券） 豫园商城（600655） 伴随黄金首饰需求旺季的到来，预计金价有望逼近去年历史高点1923美元/盎司。公司是受黄金价格影响弹性较大零售上市公司，公司拥有黄金零售业务和参股招金矿业，两块业务贡献接近1：1，其业绩受金价变动变动影响较大。公司上半年黄金业务实现收入87.87亿元，同比增长21.5%。下半年伴随招金矿业库存消化及金价提升带来销量提升，公司净利润将出现反转，预计下半年公司实现EPS0.4元，环比大幅提升100%。 考虑到上半年金价下跌，销量受到影响，我们下调公司2012年EPS预测从0.73至0.60元，下调幅度为17.8%。公司黄金销售具有规模、品牌优势，如果金价上涨，预计成长空间较大，给予一定溢价为25倍。招金矿业由于不是主营业务，公司无经营权，给予一定折价为15倍，其他业务参照行业平均25倍，对应目标价12.00元，维持公司"买入"评级。（东方证券） |
