政策与表态密集 "稳增长"选定环保
摘要： 稳增长选定环保。财政部长谢旭人9月5日表示："统一思想狠抓落实大力支持节能减排工作"，国家发改委9月6日批复10项污水、生活垃圾相关工程。政府选定环保作为扶持行业，既有拉动投资的考虑，也有促进经济转型的动力，可谓两全其美之举。 地沟油事件凸显治理难度。国内地沟油第一大案的影响至今仍在持续发酵，健康元等公司也卷入其中。我们认为国内首先需要理顺餐厨垃圾处理中的利益流向，其次是做好垃圾分类与油水分离，否则餐厨垃圾处理的产业化道路将比较漫长。 武汉修复最"毒"地块获国家支持。武汉的毒地修复是目前国内的标准模式：通过土地开发与土地增值的模式，解决企业的治理动力和资金来源问题。市场参与者主要是各地环科院与建筑商或者土地开发商。我们认为国内土壤修复的市场打开仍需时日，主要原因是修复标准缺乏统一标准，修复项目缺乏市场化运作。 《生活垃圾填埋场渗滤液污染防治技术政策》公开征求意见。征求意见稿中规定，到2015年，垃圾填埋场渗滤液处理设施应100%配套，新建垃圾填埋场的渗滤液处理设施必需同步设计、施工、运营。征求意见稿的最终通过实行，将扩大维尔利这样的专业垃圾渗滤液处理公司的市场空间，有助于公司将覆盖市场从大城市推广到中小城市。（国泰君安） 中信证券：环保龙头价值凸显 上海证券交易所和中证指数有限公司日前宣布，将于2012年9月25日正式发布上证环保产业指数（000158）和中证环保产业指数（000827），旨在反映环保产业公司的总体表现。 此次环保相关指数的编制，将符合资源管理、清洁技术和产品、污染管理的公司纳入环保产业主题的范畴，采用等权重加权方式（给予中小公司更多关注），上证、中证环保产业指数对应的总市值约为4768亿元、8155 亿元。同时，两者涵盖样本公司的数量分别为40家、100 家。由于覆盖范围不同，上证环保产业指数中的典型环保公司主要集中在沪市主板的水务及大气污染治理领域，例如首创股份（600008）、龙净环保（600388）等。对于中证环保产业指数，在上述的基础上还包括了深市主板、中小板、创业板等众多龙头环保公司，例如碧水源（300070）、桑德环境（000826）、格林美（002340）、龙源技术（300105）等，因此有望更加全面反映环保类上市公司的整体表现。 随着此次两大环保产业指数的公布，环保板块的投资将更加具备可跟踪性，预计入选其中的样本公司也有望得到资金的持续关注。目前典型工程设备类环保公司2012年平均PE为33倍。展望未来，随着地方及中央政府换届的陆续完成，加之节能减排压力不断增大，节能环保产业的地位有望得到自上而下的高度重视，因此各地的相关项目也有望加快推进，环保板块也有望成为经济转型期较为确定的投资主题之一。加之龙头公司业绩成长确定性较高，东江环保（002672）、碧水源、桑德环境等公司具备中长期的投资价值，短期则建议积极关注入选成分股且目前估值水平偏低的兴蓉投资（000598）、龙净环保。 |
