江钻股份（000852） 关键词：资产注入预期、央企背景垄断优势 公司是亚洲最大、世界第三(仅次于休斯和史密斯)的石油钻头制造商，公司产品性能高，主导产品毛利率稳定，连续多年维持在40%左右，由于公司具有较高的市场份额，议价能力较强。 全球油价高位运行，全球活跃钻机创20年新高，钻采活动景气度高升，预计全球钻头行业2012年将保持20%左右增速。全球钻头市场容量46亿美元，中国钻头市场容量约为28亿人民币，钻头市场需求旺盛。 钻机和钻具是页岩气发开最基础环节的重要设备，伴随页岩气开发的爆发式增长，江钻股份将从中获益。作为中石化集团石油机械主要生产基地，江钻股份的产品基本覆盖了油气开采过程的全套装备。 中石化将启动油田工程服务、炼化工程等集团附属公司资产的重组上市进程。江钻股份是江汉石油管理局旗下机械制造板块的唯一上市平台，江汉三机和四机厂资产有望逐步注入，其中天然气压缩机组、大型压裂设备、钻机、修井机和固井设备均为国内龙头，十事五天然气战略及非常觃气开収将对三机厂和四机厂有巨大正面影响。 神开股份（002278） 关键词：资产收购、业绩超预期增长 公司是国内领先的民营油气机电设备和耗材制造商，主要生产井场测控设备、石油钻探井控设备，采油井口设备和石油产品规格分析仪器，并提供录井服务。综合录井仪、防喷器和钻头领域均位居市场前列。 神开MWD(无线测斜仪)主要用于煤层气、页岩气开发中的水平钻井和定向钻井环节，十二五煤层气地面开采量十倍增长将成为MWD放量的直接动力，2011年中国水平钻井数量仅为美国1/8，MWD市场空间广阔。综合录井仪和防喷器市场地位稳定，预计未来销售增长主要来自海外市场拓展。公司收购国内第四大钻头制造商江西飞龙，成功布局钻头制造行业，和江钻股份、天津立林和宝鸡石油机械并列为国内四大钻头制造商。 此外，公司业务也从传统石油装备制造商逐步向"制造与服务为一体化"的油服企业迈进，这将提升神开品牌在国内市场上的综合竞争实力，确保公司毛利率及净利率在新一轮的页岩气发开大潮中稳步上升。 |
