海通证券9月7日发布的研报称，维稳政策出台，市场反弹可期。从97、02、07年三次换届会议前市场表现来看，均正面向好。02年换届市场处于趋势性下跌过程中，换届会议前一个月指数仍保持持平，97年和07年会议前一个月均获得较好的正向收益。目前市场情绪虽较为低迷，但各项维稳政策陆续出台，有助于市场的企稳回升。 海通证券指出，发改委项目有助经济企稳，释放维稳信号。发改委项目分审批通过日和公布日，网站公布的25个城轨建设项目审批通过日分布在4-8月，以东部地区为主，13个公路建设项目审批通过日分布在6-8月，以西部地区为主。单就发改委项目审批节奏而言，建议理性对待，项目审批是稳步进行而非爆发式增长。不过，整体上有助经济企稳，且在这个时点集中公布已审批通过的项目，释放一种维稳的信号，过去一直有滞后公布已审批通过项目的情形，通常滞后1-2个月，这次最长滞后近5个月。 海通证券并指出，协商差异化征收红利税提振市场信心。证监会有关部门负责人表示，证监会已对差异化征收红利税事宜与财政部、国税总局等有关部门进行积极协商研究。以2011年A股市场发放6042亿红利计算，扣除一般法人获得的股息红利外，保守估计共计缴纳红利税不足300亿元，相较于目前16万亿的流通市值而言仍较小，但充分反映监管层对股市呵护意图，有助市场信心恢复。 |
