| 保险资金"死扛"银行股 已经是"白菜价"的银行股，如今还在跌跌不休，这让投资者多少有些始料未及。尤其是连日来民生银行(600016)的领跌，急坏了重仓银行股的国内保险公司。是跟着减持，还是趁机加仓？昨日接受记者采访的保险投资经理观点基本一致："死扛！" "民生银行领跌银行股，主要是市场对其不良贷款余额和不良率持续上升的担忧，而导火索正是由于国际投行做空银行业和中国经济。"一家大型保险资产管理公司投资经理向记者坦言，市场目前最担心的是，经济下行过程中，银行股上半年业绩不错还跌，是不是意味着该板块尚有风险没有释放？ 于是，在"银行股可能存在系统性风险"的悲观预期下，股市做出了提前反应。一家中资保险巨头投资部人士说，"我们内部认为，银行股的风险是有的，但已经都反映在了股价上。银行板块在存量资金博弈背景下，虽无上涨空间，但有一定的防御性。因此，我们目前不打算抛售银行股。" 从刚刚披露收官的上市公司半年报来看，截至6月末，保险巨头重仓工行、建行等多只银行股。其中，中国平安(601318)、中国人寿持有此次领跌的民生银行。从目前来看，银行股在整个保险资金的权益配置中已属于超配水平，如中国平安在银行股上的资产配置规模已达400亿元，约占其股票资产的50%。 但多数持有银行股的保险机构向记者表示，目前对银行股的操作思路是："不抛弃、不放弃。"这样的操作逻辑来源于，保险资金与基金等机构不同的投资诉求。 "我们基本上对银行股长期持有，靠分红维持生计。"沪上一家保险机构投资负责人说，近年来，银行股的分红率比较稳定，基本都在5%以上，与高利率保单的负债属性较为匹配，与保险资金追求长期稳定的特性相匹配。以中国平安为例，据其高管透露，银行股已经为其累计贡献了26亿元的分红收益。 "我们认为，市场对于银行股的担心过度悲观了。"上述负责人告诉记者，根据他们内部的探讨结果，他们认为，目前银行在资本充足率、未来盈利增长等方面的表现，可以抵挡眼下在不良贷款和净息差方面的问题。 尽管"死扛"的态度坚决，但保险机构却难以回避银行股下跌所带来的"杀伤力"。 短期来看，银行股的波动必然会对重仓的保险机构当期利润产生负面影响，这对于已经背负百亿浮亏包袱的保险机构而言，无疑是雪上加霜。"好不容易在上半年消化了一半的浮亏，如果银行股继续跌的话，浮亏又会放大，下半年计提减值压力仍旧不小。"多位保险机构投资经理感慨道。(.上.证 .黄.蕾) |
