银座股份(600858)：目标价14元，维持买入评级 □广发证券 欧亚菲 公司上半年实现收入64.8亿元，同比增长20.9%，其中，零售业务营业收入62.2亿元，同比增16.09%。预计三季报累计净利润同比增长100%以上。主要因为济南振兴街项目附带商品房部分交房结算，从而使净利润较同期有较大幅度的增长。公司将通过强化内部管理提高毛利率和财务费用资本化等方式提高净利润率水平，我们认为2012年有望迎来业绩拐点，上调2012年商业每股收益至0.52元（此前是0.49），维持2013-2014年每股收益为0.65元和0.86元。目标价14元，维持买入评级。 置信电气(600517)：业绩触底，明年有望高增长 □华泰证券 许方宏 业绩低于预期。报告期内，公司实现营业收入4.40亿元，同比下降30.24%；归属于母公司所有者的净利润为3404.64万元，同比减少59.93%；每股收益为0.055元。我们判断公司业绩已经触底。随着国网非晶产业链的构建，非晶变采购比例有望持续提升。公司将是市场需求好转的主要受益者。预测2012年、2013年每股收益为0.31元和0.66元，对应市盈率为42.6倍和20.0倍，估值偏高；但考虑到市场需求好转和资产注入或带动2013年业绩强劲增长，依然维持"增持"评级。 |
