亿城股份最新动态市盈率8.15倍 在三季度业绩预喜、中期业绩增长，8月跑赢大盘，市盈率低于33倍的股票中，亿城股份以最新动态市盈率(TTM)8.15倍成为深市市盈率较低的个股。 在业绩披露中可见，公司预计2012年1-9月净利润28500-32800万元(上年同期10577.08万元)，同比增长170%-210%。每股收益0.24-0.28元。此外，2012年上半年，公司签约销售额达21.1亿元，已超过去年全年的签约销售额19.3亿元；公司可售货源充足，共有西山公馆、燕西华府、天津倍幸福、天津亿城堂庭、苏州亿城天筑五个项目同时在售，分布在北京、天津和苏州三个城市。 据《证券日报》研究中心统计显示，亿城股份最新收盘价为3.21元，自8月以来至今，累计涨幅为-2.43%，区间主动买入大单金额为5967.4万元，有12家机构给予评级，其中3家机构给予买入评级。 从中报业绩来看，公司实现每股收益为0.18元，每股净资产为3.18元，每股公积金0.3732元，每股未分配利润为1.7153元，每股经营现金流为0.8元，主营收入同比增长101.03%，净利润同比增长104.14%，净资产收益率为5.67%。 对于公司业绩的增长，中投证券表示，上半年，公司以2.4亿元收购了美国ButterCreek风电项目，将于今年底前实现并网发电。目前已签订为期15年锁定价格的售电合同，预计明年可实现收入超600万美元，从后年开始每年可实现收入超800万美元。未来公司仍将积极寻找优质项目进行投资，预计未来非地产业务将达总资产30%，平滑地产业务业绩波动。 从机构持仓来看，2012年中报显示：前十大流通股东中有7家基金1家券商理财1家QFII合计持有15597万股。其中，QFII-富通银行新进持有1735万股，光大保德信基金持有4891万股。股东人数较上期减少约1.86%，筹码较集中。 从基本面来看，公司以房地产为主业。公司地产业务先后进入北京、大连、天津、苏州、秦皇岛、三亚等城市。2011年度，公司北京燕西华府、天津亿城堂庭二期、苏州亿城天筑等项目按计划开工，西山公馆、苏州亿城新天地三期按期竣工，全年实现开工面积约60万平方米，竣工面积约22万平方米。2011年公司完成销售签约19.3亿元、回款17.9亿元，较2010年略有下降。2012年中报披露，上半年，公司签约销售额达21.1亿元，已超过去年全年的签约销售额19.3亿元。 二季末尚余预收款项13.7亿元，已锁定今年业绩。下半年将继续加快去库存，积极销售，业绩仍有提升空间。未来将采取项目合作转让等形式，尝试房地产投资、项目受托管理等新型业务，积极向轻资产化方向转型。中投证券表示，2012年-2013年每股收益0.41元、0.54元。考虑到宏观经济及行业政策环境等不利因素影响，维持“中性”评级。 操作策略方面，海通证券预期公司2012年可推盘项目总价值在100亿以上，且分布于北京、天津和苏州三个城市。按照目前销售推进速度，预计公司2012年销售较2011年有望大幅提高。给予公司2012年、2013年每股收益分别是0.41和0.52元。按照3.24元股价计算，对应2012和2012年市盈率为7.90倍和6.23倍。给予公司2012年10倍市盈率，对应股价4.1元，维持对公司的“买入”评级。 贝因美8月资金逆市流入4.82亿元 贝因美三季度业绩预告显示，公司业绩略增且增幅达到30%，同时中报业绩维持增长态势。据《证券日报》市场研究中心数据显示，在三季度业绩预喜、中期业绩增长，8月跑赢大盘，市盈率低于33倍的股票中，贝因美8月以来资金净流入最多达48248.62万元。 统计显示，贝因美8月以来区间涨幅达20.35%，截至上周五，该股最新价为23.95元，动态市盈率(TTM)高于一年存款回报为23.14倍。共有16家机构对该股给予评级，其中，共有5家机构给予“买入”评级。 从基本面来看，公司以“爱”为基础，以“弘扬亲子文化”为纽带，致力于成为婴幼儿产业的“生养教”综合解决方案和服务提供商；主要产品包括婴幼儿配方奶粉、营养米粉、其他婴幼儿辅食和婴童用品。公司婴幼儿配方奶粉市场占有率达到10.8%，排名第三，国产品牌排名第一；据迈洛国际的研究数据，公司婴幼儿营养米粉的市场占有率达到21.57%，排名第二，国产品牌排名第一。 从业绩来看，2012年中报披露，预计2012年1-9月净利润同比增长30%以内(去年同期净利润27014.15万元).2012上半年计入当期损益的政府补助1404.4万元，其他营业外收入-602.11万元。本期米粉类、其他类产品销售毛利率较上年同期分别增长11.30%和12.60%，主要系本期公司对部分高端产品进行提价及高端产品销售占比上升所致；财务费用较上年同期减少136.78%，主要系存款利息增加及借款归还相应利息支出减少所致。 中信证券表示，鉴于目前国产奶粉受到进口品牌冲击以及公司上半年业绩低于预期，贝因美2012年至2014年每股收益预测为1.13元、1.38元、1.70元，以2011年为基期的三年业绩复合增长率为18%，相对于2012年至2014年市盈率为20倍、16倍、13倍，维持“增持”评级。 |
