经济增速与股市跌幅均领先 A股期待走出低迷 身为"亚太地区最具活力资本市场"的A股，曾经令中国引以为傲。如今，这个全球第二大经济体却不得不面对尴尬：经济增速仍领先全球的同时，股市跌幅也"名列前茅"。 27日，A股市场再现大幅下挫。上证综指收报2055.71点，创下近三年半收盘新低，与3个多月前的年内高点相比则大幅下跌逾16%。 面对持续走低的股指，众多中国股市投资者选择"观望"甚至"逃离"。来自中国证券登记结算有限公司的数据显示，8月13日至19日的一周内，沪深两市每100个有效账户中，参与交易的不足6个。与此同时，超过六成账户处于"空仓"状态。 曾经极具吸引力的A股，缘何人气降至"冰点"？此间投资机构分析认为，对于经济增速下滑的忧虑是导致投资者信心涣散的主要原因。 今年二季度，中国GDP增速回落至8%以下。尽管增长减速被普遍认为是中国经济结构转型所必须经历的"阵痛"，这一过程仍让中国投资者感到焦虑甚至恐慌。 经济增速回落直接体现在中国上市公司群体的业绩表现中。此间知名证券研究机构申银万国证券研究所发布的一份报告认为，二季度上市公司净利润同比增速大致持平，但净利润、平均毛利率及净资产收益率三项环比指标显示，上市公司业绩仍在恶化，其"风险释放还未结束"。 除了不利的基本面之外，过度融资也被认为是导致A股持续低迷的重要因素。尽管在一系列制度的约束和引导下，今年上半年A股IPO(首次公开发行)募资总额较去年同期下降超过五成，但在资金面偏紧的背景下，其"失血"效应仍不容忽视。 在直接融资冲动的推动下，中国内地尚有数百家公司的上市申请正在等待证券监管机构审核。 值得注意的是，进入2012年以来中国证监会力推一系列改革，试图从新股发行、退市、分红等环节提高A股市场的投资价值。但监管层的种种努力，也未能阻住股指下滑的脚步。 尽管频频遭遇"寒流"的袭击，绝大多数的中国股市参与者显然并未放弃坚守。 上投摩根健康品质基金经理董红波表示，目前经济下滑的趋势或将在三季度得到改善，流动性的宽松、通胀的下降、政策的支持以及目前市场整体较低的估值水平，都有望对未来A股市场形成较强支撑。 国际投资者显然也持有相似的预期。知名投行美银美林近期发布的全球基金经理调查结果显示，国际基金经理对中国经济前景的信心达到一年多来的高点。与之相呼应，QFII(境外合格机构投资者)资金也出现了回流的迹象。 与此同时，中国股市监管者对于增强其投资价值的努力也仍在继续。上海证券交易所近日出台相关举措，期望借助外部的鼓励和约束性政策，引导上市公司更多地以现金分红方式回报投资者。 "如果能改变长期以来过度偏重融资功能的状况，给投资者以合理的回报，中国股市有望吸引包括社保资金在内的更多长期资金入市，并推动市场走上价值投资的正轨。"天相投资顾问有限公司首席分析师仇彦英说。 在数以亿计的中国股民眼中，除了盼望宏观经济见底回升带动股市走出低迷，通过制度完善重塑一个健康而更具活力的A股市场同样值得期待。(.新.华.网) |
