| <DIV style="BORDER-RIGHT: #000000 0px solid; PADDING-RIGHT: 0px; BORDER-TOP: #000000 0px solid; PADDING-LEFT: 0px; FONT-WEIGHT: bolder; FONT-SIZE: 28px; FLOAT: left; PADDING-BOTTOM: 0px; MARGIN: 0px; BORDER-LEFT: #000000 0px solid; WIDTH: 28px; COLOR: #990000; LINE-HEIGHT: 140%; PADDING-TOP: 0px; BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">江</DIV>南化工(002226) 1080万股A股周二在深交所中小企业板挂牌，市场对其定位在人民币16－22元，较发行价12.60元溢价27%－75%。 公司主营乳化炸药等民用爆炸产品，为工业炸药的区域性龙头公司，亮点不多。由于民爆产品实行国家指导价，以硝酸铵为主体的原材料价格波动将直接影响公司毛利率水平。随着硝酸铵价格一路走高，公司生产成本也将继续增加，公司将通过产品提价来维持平稳的毛利率。机构对该股合理价的定位集中在14－15元附近，虑及新股溢价及流通盘较小等因素，该股首日或至22元。公司08年一季度净利286.77万元，发行后每股收益0.05元，营业收入3097.08万元。 |
