江河幕墙：目标价24.75元

　　江河幕墙(601886)：目标价24.75元

　　□招商证券 孟群

　　公司在收购承达集团之后应更多关注市值空间，目前江河幕墙市值相当于金螳螂的36%，提升空间较大。短期来看，预计2012年幕墙业务每股收益为0.99元，收购承达集团每股增厚0.1元左右，共计1.1元，目前动态市盈率17.8倍。按照22.5倍市盈率估值，目标价24.75元。维持"强烈推荐-A"投资评级。