| 宋城股份 17家机构给予"买入"评级 在已披露中报业绩的个股中，净利润同比环比双增长的个股里，目前，宋城股份(300144)为14.58元，有40家机构对进行评级，其中17家机构给予"买入"评级。 统计显示，从2012年中报看，宋城股份净利润环比增长率为111.33%，同比增长为22%。目前，宋城股份最新收盘价为14.58元，上周的周涨幅为2.1%，区间主动买入大单金额为211.48万元，市盈率（TTM）为32.97倍，预测市盈率为27.66倍，市净率为2.93倍。 公司中报披露显示2012年中报披露，杭州宋城景区毛利率82.62%，营业收入同比增长20.07%，游客人数持续增长，二期整改提升工作有序推进。杭州乐园营业收入同比增长28.22%。上半年，公司主营业务收入全部来源于杭州市。下半年经营计划，推出绝对万圣节等人气活动；继续做好三亚、泰山、丽江、石林、武夷山等落地项目推进工作；于2013年至少推出两个文化主题公园项目和不少于两台节目的首演；继续推进在国内其它一线旅游目的地(例如九寨沟、张家界(000430)、北京等)布局。计入当期损益政府补助4438.44元。 从机构持仓看， 2012年中报披露，前十大流通股股东中8家基金持有6106.76万股(上期8家基金持有4090.22万股)，占流通盘34.66%，其中第一大流通股股东工银瑞信核心价值(481001)本期增持809.69万股，上期两家基金本期退出。股东人数较上期减少1.24%，筹码高度集中。 从基本面看，公司是国内最早进入主题公园与旅游文化演艺行业的公司之一。主要业务包括文化类主题公园宋城景区和游乐类主题公园杭州乐园。公司通过将文化演艺节目的高附加值通过主题公园得以实现，宋城景区是公司利润的主要来源，被国家文化部授予"国家首批文化产业示范基地"。公司主要通过景区门票、演艺票、及物业租赁取得收益。核心产品《宋城千古情》是我国旅游文化演艺行业的经典之作，自演出以来逐步拥有较高的品牌知名度。 从投资策略上看，山西证券(002500)认为公司正处在高速扩张期，未来三年由于扩张项目处于市场培育期，令利润增幅可能有所下滑，短期内主要增长还是来自杭州本地。继续维持公司2012年每股收益为0.47元的盈利预测，目前股价为14.26元，市盈率为30倍。3月8日，公司股价（复权前）为15.27元，我们给公司"买入"评级，看好公司杭州乐园的提价和吴越千古情的推出，当时的一季报显示公司同比增速在56%左右。7月12日，半年报预告显示，主营业务增速有下滑迹象，调低公司评级为"增持"。上半年看，吴越千古情的市场预期低于预期，公司利润增速有下滑迹象，公司目前价位对应估值比较合理，在目前价位14.26元的基础上，我们认为能有10%的增幅比较谨慎，考虑到公未来高成长性，及7、8月份为公司的旅游旺季，继续维持"增持"评级。 大连国际(000881)市盈率仅10.42倍 据统计，大连国际上周五收盘价为8.06元，对应动态市盈率（TTM）为10.42倍，截至8月5日，7月30日以来累计主动大单买入金额126.64万元，上周累计涨幅3.77%，为沪深两市今年中期净利润同比、环比双增长个股中市盈率（TTM）较低的个股。 公司2012年中报显示，2012年1-6月公司新建的"华富轮"和"华海轮"投入营运，自有船舶达到14艘，总运力达到79万吨。但受行业供给过剩，需求低迷影响，远洋运输业务营业收入和毛利率分别同比下降17.92%和17.16%。报告期内公司营业收入同比增长，主要系公司房地产业务和进出口贸易业务实现营业收入同比分别增加2445.69%和207.81%所致。 今年中期前十大流通股东中，无基金和QFII等机构投资者。上期持有118.41万股的富国天鼎基金本期退出前十。股东人数较上期增加3.64%，筹码较为集中。 而分红方面，公司2012年8月3日公告称，股东大会通过修正公司章程中现金分红相关部分内容。7月17日披露，公司拟修订公司章程中现金分红相关部分内容。公司实行积极的利润分配政策，可以采用现金、股票、现金与股票相结合或者法律许可的其他方式。在满足现金分红条件下，每年以现金方式分配的利润不少于当年可分配利润的10%，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年年均可分配利润的30%。 大通证券认为，公司多元化经营，国际劳务合作业务业绩增长为公司整体业绩增长提供了良好的补充，但公司主业远洋运输景气度不高。故此，给予公司"中性"投资评级。 |
