华尔街日报：PMI连续三月下降加大对中国经济急剧放缓担忧
中国7月份官方制造业采购经理人指数(PMI)从6月份的50.2小幅降至50.1，中国物流与采购联合会(China Federation of Logistics and Purchasing, 简称CFLP)周三发布公告称。该指数由CFLP和中国国家统计局联合发布。 7月份PMI低于此前接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的7位经济学家给出的预期中值50.4。 7月份PMI指数连续三个月下降可能加大市场对中国经济急剧放缓的担忧。经济学家此前曾预计，随着政府的经济刺激政策开始发挥效应，中国经济将在今年下半年出现反弹。 PMI指数高于50表明制造业活动扩张，低于50则表明制造业活动萎缩。（.华.尔.街.日.报） PMI意外回落或引发政策加码预期 最新公布数据显示，2012年7月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月微落0.1个百分点，略高于荣枯分界线。 从分项指数看，生产指数创下2011年12月以来的最低点，表明制造业生产增速继续趋缓；新订单指数比上月下降0.2个百分点，表明制造业需求继续回落；原材料库存指数比上月回升0.3个百分点，但仍位于临界点以下，表明制造业原材料库存量继续减少；从业人员指数比上月下降0.2个百分点，表明制造业企业用工量继续减少；主要原材料购进价格指数比上月小幅下降0.2个百分点，表明制造业主要原材料购进价格继续呈回落态势。 此前汇丰PMI初值环比显著提升并创下5个月新高，令市场对7月经济环比改善预期有所升温。不过，从中采PMI指数来看，7月PMI指数虽然高于荣枯分界线，但环比6月还回落了0.1个百分点，表明经济的改善幅度并未超出市场预期。特别是，生产指数创下阶段新低以及从业人员指数连续两个月低于临界点，都表明当前经济形势不容乐观。 与此同时，分企业规模看，大型企业PMI为50.3%，比上月回落0.3个百分点，中型企业PMI为50.2%，比上月上升0.2个百分点；小型企业PMI为48.1%，比上月回升0.9个百分点。由此可见，中小制造业企业景气度环比出现改善，大型企业则继续下行，这也能够在一定程度上届时汇丰PMI与中采PMI环比的"一上一下"。 对于A股市场而言，最新公布的7月PMI数据没有带来太多惊喜，环比下滑甚至有些超出市场预期，就数据而言不会对市场情绪产生明显刺激；不过另一方面，PMI依然位于荣枯分界线上方，亦不会对指数构成明显拖累。值得一提的是，PMI数据超预期的下滑，或促使管理层进一步加快"稳增长"的政策脚步来进一步提振经济，而政策加码对A股的刺激力度无疑将更为明显。在上证综指连续创出调整新低、周K线六连阴月K线三连阴之后，市场确实存在技术性超跌反弹动能，经济数据引发的政策预期有望成为反弹导火索。(.中.国.证.券.报) |
