| 苏渝：汇金增持银行股缘何遭遇审美疲劳 一直以来，投资者都把有“国家队”背景的汇金公司看作是A股的风向标。汇金只要出手增持银行股，就象征着国家队救市，一呼百应，大盘总是以飙升来应答。我们来看汇金历次增持银行股大盘的表现吧：2008年9月19日，汇金公司宣布将在二级市场自主购入工、中、建三行股票，银行股一马当先，大盘上涨9.45%。2009年10月12日，三大行同日发布公告称汇金公司近期分别增持了三大行。翌日，大盘上涨1.44%。2011年10月10日，汇金再度增持四大行，大盘翌日上涨3.04%。 但2012年7月5日市场再次传出汇金二季度继续增持银行股的消息，大盘却再无冲动，当日沪市不涨反跌。令人匪夷所思的是，央行决定自7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，沪市因此上涨22点，惟独银行板块全线飘绿。汇金增持银行股从审美的巅峰一次次递减，直到“审美疲劳”，这其中究竟有什么玄机呢？ 原因很简单：就是要将银行业的垄断利润还给实体经济。在这之前，民生银行(5.99,0.02,0.34%)行长曾说了句大实话：银行利润太大，以至于他都不好意思说出口。与银行赚钱赚得不好意思说出口相比，实体经济的很多企业的经营和生存状况则非常不妙。莫说赚钱，有些还面临企业亏损倒闭、员工下岗失业的风险。银行用老百姓的钱赚老百姓的钱，一方面是银行业赚钱都不好意思说出口；另一方面是实体经济很差钱和买了银行股的投资者亏钱亏得没法说出口。 不过，这次银行业却没这么幸运，央行不到一月内再次降息。这次降息与上次并不一样，由于存款基准利率和贷款基准利率下调幅度不同，俗称非对称降息。这样的降息一方面意在缓解企业融资压力，另一方面是为刺激内需，将银行盈利转化给实体经济。因此，即便银行股跌到了白菜价，仍被投资者敬而远之，原因嘛，此次非对称降息，从静态测算对2012年银行业的净利润负面影响约为5%~10%左右。 在全球经济一体化的今天，没有人能做独善其身的旁观者。汇丰中国PMI连续7个月跌至荣枯分界线下方，6月CPI进入2时代，加上欧债危机深化，央行再次降息，说明经济形势比预想的还要严峻。 在这一背景下，随着A股扩容规模的不断壮大，投资者热情被一次次浇灭。汇金等机构再牛，倘若没有广大散户捧场，国家队也会因无人喝彩而演砸了场。从一呼百应到一呼不应，汇金增持银行股遭遇“审美疲劳”也就不足为奇了。(.红.周.刊.苏.渝) |
