九牧王(601566)：合理价值30.30-32.63元 □招商证券 王薇 孙妤 考虑到公司中报业绩有望延续较为稳定的快速增长趋势，维持2012年-2014年每股收益分别1.17元、1.32元和1.66元的预测，对应2012年市盈率23倍。虽然今年内服饰消费受经济状况有一定的影响，但根据公司的品牌，从全年角度看，公司可以保持相对稳健的较快速增长。6个月至一年目标价以2012年26-28倍市盈率为中枢，合理价值为30.30-32.63元。维持"强烈推荐-A"的评级。 兰花科创(600123)：估值优势明显 □申银万国 刘晓宁 公司目前持有大宁矿股权比例仅36%，且公司已同华润煤业签订股权转让意向书，以5973万美元受让5%股权。转让后公司对于亚美大宁参股股权将提升至41%，按照一个季度计算至少可以增厚每股2-3分钱业绩。预计公司2012年每股收益为1.75元，当前估值9.8倍，明显低于行业平均估值13倍。预计2012年-2014年每股收益分别为1.75元、2.11元、2.63元。公司明年整合矿产，后年玉溪矿将开始陆续投产，未来内生成长优异，估值优势明显，维持"买入"评级。 格力地产(600185)：目标价6.48元 □海通证券 涂力磊 公司已公告2012年-2014年股东回报计划，规定未来三年以现金方式累计分配的利润不少于未来三年实现的年均可分配利润的30%。目前格力海岸销售在即，未来股东回报有望丰厚。预计公司2012年、2013年每股收益分别为0.54元和0.65 元。目前股价对应2011年市盈率为10.33倍，2012年为8.58倍。公司主要项目集中在珠海地区，后期去化速度对公司股价将产生较大影响。此外，公司同时具备横琴岛开发和港珠澳大桥概念。给予公司2012年12倍市盈率，对应目标价格6.48元，维持"增持"评级。 |
