财通证券分析师陈健认为，上周大盘继续下跌，周四在5、10日均线粘合而股指选择向下破位，周五探底企稳重返5、10日均线之上。周K线为三连周阴，沪综指继续死守2200点整数关，“五穷六绝七反弹”的可能性居大，大盘有望展开一波反弹行情。 陈健认为，目前市场估值已处于历史低位，市场已经隐含了投资者较低的悲观预期，具体表现在对于经济下滑、半年报业绩不达预期的担忧。事实上，当市场情绪整体一致悲观的时候，特别是把长期难以证伪的问题短期化时，可从博弈论的角度重视触发反弹力量的集聚。从统计数据来看，经济转型、增速下台阶的过程中，股市未必全面走熊，如日本、韩国等地区经济下台阶步入中等增速时，股市呈现宽幅震荡市，甚至是牛市，而A股1996-2001年也表现为震荡上行的趋势。三季度有可能出现“经济走平、政策刺激、通胀偏低、资金宽松”的窗口期，因政策刺激引发经济数据转暖，进而支撑股市触底反弹的可能性存在，因此8月初之前A股应还适合操作。当然，鉴于当前产能过剩情况仍十分严重，且四万亿投资教训深刻，稳健的总体基调不会发生明显变化，到了“政策出尽，经济L型”的阶段，市场将重现阴跌。 技术面上，6月沪指已出现连续四个向下跳空缺口，即6月4日2365-2348向下缺口、6月21日2291-2288向下缺口、6月25日2253.79-2253.51向下缺口、7月5日2219.45-2218.22向下缺口，根据“股价跳三空、气数已尽也”的股谚，上周四的向下跳空缺口于上周五被回补，为竭尽缺口。沪综指周K线形成了M头雏形，其技术跌幅指向2006点，上周M头颈线位2242点对大盘形成上档的强压力。从波浪理论来看，5月8日2451高点开始的下跌到目前为止已展开了5子浪的下跌，即2451高点—2309低点为第1子浪下跌，2309低点—2393高点为第2子浪反弹，2393高点—2276低点为第3子浪下跌，2276低点—2325高点为第4子浪反弹，2325展开了第5子浪下跌。无论是中期M头成立还是短期调整结束，短期大盘企稳后将展开一轮反弹行情，“五穷六绝七反弹”的七月反弹将展开。 目前A股格局是“看得见之手与看不见之手的博弈”，投资机会在“经济寻底”与“政策保底”间反复呈现。短期内“看得见的手”将打败“看不见的手”，但“稳增长”带来的更多是利好相关板块的结构性行情，建议关注政策和事件驱动下的交易性机会。关注新兴产业、消费电子品、西部建设、电力等板块个股。 |
