■宏源证券：国统股份（002205） 管道龙头 投资要点：PCCP管具有安全性和维护成本低的优点，获得政策面扶持，业内公司发展趋势分化明显，目前的4家上市公司和4-5家大型公司占据绝大部分市场份额，剩下的小厂生存空间不断降低。 水利建设去年开始进入高增速时期，"十二五"期间的投资规划达到1300亿元。由于目前政府资金紧张，2010和2011年只分别投入了50亿和80亿。一旦资金层面问题解决，水利投资将实现爆发式增长。 长期来看，制约水利设施建设的投资收益如果通过投融资体制改革得到破解，中国可能就将迎来水利设施建设大发展。 投资评级：我们认为水利建设投资和城市供水系统更新是国家"十二 五"重点发展方向，具有巨大发展空间，给予公司"买入"评级。 ■安信证券：海信电器（600060） 公司竞争力不变 投资要点：智能电视产品改进与普及进程超预期、下半年彩电市场的关注点有望从价格战上转移到新品的推动上，行业龙头海信电器将会最大受益于行业的这种变化。考虑到公司较强的研发能力、市场竞争力以及稳健经营的历史情况，我们认为全年公司仍将保持稳步的增长。 投资评级：预计2012-2014年公司的收入增速分别为12%、18%和16%，EPS分别为2.15元、2.50元和2.87元，对应的PE为8倍、7倍和6倍。首次给予买入-A的投资评级，6个月目标价为24元。 |
