冀中能源(000937)：资产注入预期强烈 □申银万国刘晓宁 考虑到二季度煤价下跌，预计公司2012年、2013年每股收益为1.32元、1.45元，当前估值11.6倍，低于行业平均水平。鉴于公司后续在外省整合资源的积极性依然较强，信达问题解决后集团资产注入预期依旧强烈，注资金化子公司待其盈利好转后也将成为公司同集团交易的有利筹码。公司前期跌幅较大，建议投资者将其作为超跌反弹的优质品种，上调评级至"买入"。 华兰生物(002007)：流感疫苗成为亮点 □东方证券李淑花 流感疫苗目前只能申请一季，通过WHO预认证后，公司就可以全年生产，但这个过程很漫长，光在我国就要花4-5年时间，也有技术贸易壁垒的问题，有很多门槛。2011年公司申报了流感疫苗，2012年准备申报流脑疫苗，这两个疫苗采购量都很大，也为后面的管理积累经验。预计公司2012年-2014年每股收益分别为0.90元、1.00元、1.12元，结合可比公司估值，给予公司28倍市盈率，对应目标价25.20元，维持"增持"评级。 江西水泥(000789)：推进兼并重组 □宏源证券黄立军 在供给方面，公司产能过剩压力较小，水泥供给富有弹性，推进兼并重组以改善行业竞争状况；需求方面，江西省固定投资增速快，农村需求稳定，从而保障了水泥的需求量。通过预测2012年公司水泥产量为7662万吨，同比增速为13%，超过前两年低于10%的增长速度。预计公司2012年、2013年每股收益分别为1.23元、1.48元，对应当前股价市盈率分别为10.19元、8.81元，给予"买入"评级。 |
