维持反复震荡格局 □信达证券刘景德 近日股市反复震荡，出现搓衣板的走势，原因有三：一是市场人气低迷，成交量一直不能放大；二是消息面喜忧参半，公布的经济数据中外贸形势有所转好，但中国经济下行比较明显，消费需求明显不足；三是热点虽然活跃，但板块涨跌互现，上涨的板块难以抵消银行股等指标股大幅下跌的负面影响。 短期影响股市的因素主要有以下几方面：第一，6月17日希腊大选的结果。如果选举结果有利，将会直接刺激全球股市短期走强，反之则拖累全球股市下跌。第二，下周美联储公开市场委员会的议息会议是否再推QE3，若推出QE3，将会扭转人民币贬值的趋势，对国内股市是利好。第三，浦发银行、中石化、中国石油、宝钢股份等指标股能否止跌回升。 从技术面看，沪综指上方最重要的阻力位是30日和60日均线附近以及2350点的缺口处。在2350点以下的反弹可以看成技术性反抽，参考意义有限。短线沪综指的支撑位置在2260点，前期低点2242点左右有强支撑。目前大盘上有压力、下有支撑，短线可能维持反复震荡格局。 下周趋势 看多 中线趋势 看平 下周区间 2260-2350点 下周热点 银行股、煤炭股 下周焦点 希腊选举结果 继续谨慎看淡 □申银万国钱启敏 经过月初的下跌后，本周沪深股市在2300点附近展开多空拉锯，双方各有换手。从目前看，虽然短线跌势趋缓，但总体仍为防御，缺乏上攻动力，因此我们从趋势上继续谨慎看淡。 首先，在5月份经济数据明朗后，市场处于短暂的政策真空期。盘面受外围因素的影响增大，本周的数次涨跌都和外围市场存在明显互动，显示市场本身缺乏动力。6月17日的希腊大选结果未知以及西班牙、意大利长期国债利率高企，让我们对后市无法放心高枕而眠。 其次，大盘的企稳仍然受到成交量的严重制约。一方面，场内存量资金寥寥，成交量始终无法有效放大。同时，统计显示资金持续流出，机构资金连续10周净流出，营业部千万元级的客户不断消失，百万元便可进入贵宾室，有生力量匮乏。另一方面，虽然新股发行有所减缓，但破发比例大幅升高，"打新"风险凸显。后续排队发行新股近700家，扩容压力难以有效纾解。此外，随着6月底商业银行业务考核节点临近，短线资金价格开始飙高，月底前资金面将逐渐紧张。 第三，从技术面看，沪综指于2300点处构筑防线，多方能量散耗而未见明显进展，后市一旦遇利空破位，下探幅度将会超出预期。因此，我们在趋势上继续看淡，操作宜谨慎。 下周趋势 看空 中线趋势 看空 下周区间 2250-2320点 下周热点 暂无 下周焦点 成交量和供求等外围因素 |
