天山纺织(000813)：主业发生变更 积极关注
公司是新疆地区从事纺织服装的生产和销售、纺织机械及配件、纺织原料及辅料销售的上市公司。今年6月份，经过长时间停牌后，天山纺织发布重大资产重组公告，拟按照每股5.66元的价格向新疆凯迪矿业投资股份有限公司、青海雪驰科技技术有限公司非公开发行1.23亿股，购买新疆西拓矿业有限公司75%的股权。此次发行股份购买资产的金额为6.96亿元。这是新疆凯迪投资有限责任公司取得天山纺织的控制权后，正式操刀天山纺织变身矿企。通过此次交易，天山纺织的主营业务将增加有色金属矿产资源的开发、生产、销售等业务，由单一毛纺行业向多元化经营转型。 二级市场上，该股经过停牌重组后大幅拉升，近期走势略显疲软，表现弱于大盘。高位震荡并伴有量能大增，不排除有主力出货，投资者短线应回避为宜，中长线可待走势明朗后才关注。（恒泰证券 安洪战） 新疆众和（600888）
申银万国指出，公司是廉价能源和电子行业超景气的双受益股。公司去年9月在乌鲁木齐建设的2?50兆瓦热电联产机组，预计在明年上半年就可投产，该项目具有明显的区位优势，将充分享受准东每天低价的煤炭资源。达产后，预计新发电机组年利用小时数将达到6000小时，带来1.54亿元成本的下降。 另外，公司是国内电子级铝材的龙头企业，目前拥有高纯铝3.5万吨的年产能，电子铝箔2万吨年产能。在国内电子行业景气背景下，公司将受益于下游生产旺盛带来的需求增加。 国统股份（002205）：输水工程区域龙头 受益新疆能源基地建设 新疆市场暂受东延供水工程影响,长期受益新疆能源基地建设。公司主营预应力钢筒混凝土管(PCCP)的生产和销售,产品主要用于大口径、高工压输水工程。新疆地区是公司的主要收入来源,2009年新疆地区收入占比为67.26%。从公司中标合同来看,公司在新疆PCCP管业务主要集中在"500"东延供水工程,目前东延供水工程一期已基本完工,二期工程尚未开工,导致公司在新疆地区的销售收入下降。从上半年数据看,公司华南地区业绩贡献明显,但中山银河持股比例低于新疆公司,也导致了公司归属于母公司净利润表现不佳。新疆正在规划建设西部能源基地,煤化工、煤电发展将拉到对水资源的需求,公司在新疆地区的业务具有良好的发展前景。 跨区经营正在展开。公司发布公告将收购山东诸城华盛管业有限公司,此次收购是公司跨区域经营的又一举措,对公司发展有重要意义:(1)PCCP管具有销售半径,公司前期中标了山东胶东地区引调工程,合同额达到9577万元,而公司目前生产基地较难实现对该工程的覆盖,因此收购华盛管业将有利于公司完成该合同,并进入胶东市场;(2)公司目前在PCCP管市场最重要的竞争对手是山东电力管道,山东电力管道在产能、产品方面与公司不相伯仲,与公司在华南、东北均存在正面竞争,进入山东市场后,将可能对双方的竞争带来牵制。公司实现跨区域经营可以较好平滑因地区收入变动导致的业绩波动,2010年新疆地区收入下降对公司业绩带来了不利影响,但公司在华南地区销售的增长对业绩起到了平滑作用。 盈利预测与评级:从公司目前中标合同情况看,我们预计公司2011年一季度业绩可能出现较大幅度下滑,但二季度后随着华北、东北地区项目的开工,公司业绩有望开始出现大幅反弹。预计公司2010-2012年EPS分别为0.69元、0.95元、1.43元,目前股价23.29元,对应PE分别为34倍、25倍、16倍,维持公司"增持"评级。（天相建材组） |
