基金加仓布局政策受益行业 资金借道ETF入市 尽管5月以来市场连续下跌，但在近期政策刺激不断加码背景下，上周基金仓位整体提升，显示基金心态并不悲观。同样值得注意的是，上周ETF基金结束连续两周的净赎回迎来净申购，一些场外资金又重新入市。 根据国都证券基金仓位监测模型测算，上周开放式偏股型基金的平均仓位为80.18%，相对前一周上升了两个百分点，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动加仓2.13个百分点。而从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看，有77.1%的基金选择了主动加仓，其中36.9%的基金主动加仓幅度在0%-3%之间，28%的基金主动加仓幅度在3%-5%之间，还有12.2%的基金主动加仓幅度在5%以上。与前一周相比，上周主动加仓的基金数量有所增加，超过了基金总数的七成。 数据同时显示，64家基金管理公司中共有63家选择了主动加仓，而前六大基金公司均进行了主动加仓，其中南方基金加仓幅度最大，易方达居后。 民生证券、招商证券等监测报告也纷纷显示基金整体主动加仓迹象。“基金逆市加仓显示了其看涨后市的态度。”招商证券一位分析师表示，本轮基金加仓出现在货币政策进一步宽松、财政政策也出现放松的态势之时，虽然经济仍处探底过程中，但财政货币政策的双双放松有望催生A股结构性机会。 事实上，在经济下滑压力加大背景下，近期政策刺激不断加码逐渐发酵成正面预期，本周市场迎来反弹。在基金看来，此次政策刺激有望催生结构性机会，积极布局政策受益行业。 基金调仓情况也印证了基金态度。民生证券监测报告显示，上周，基金对石油化工、农林牧渔业、机械设备业等行业增持力度较大，而对食品饮料、交通运输、传播文化、电子等行业进行了较大幅度减持，基金或正在调仓买入一批早周期和政策受益行业。 南方基金策略研究员杨德龙表示，本周市场走好即是受到中央稳增长的政策利好刺激。根据国家发改委传达的精神，交通、能源、水利等成为近期加快重大项目审批的重点领域。 他进一步表示，经济与政策的博弈将会是短期内主导市场的重要因素，中期来看，考虑市场估值处于低位，政策放松将逐步带动经济从底部回升，若财政刺激计划能够兑现，市场可能迎来又一波反弹。 “尽管短期经济面临继续探底，但同时政策对冲力量加大，未来市场或仍呈窄幅震荡的格局。”沪上一位投资总监如此向记者表示。他同时强调，短期一些热点行业或有结构性机会，如金融改革、受益于政策刺激的行业、创新产业等。 值得注意的是，上周ETF市场一改前两周的大额净赎回情况而迎来净申购。数据显示，上周ETF整体净申购约5.84亿份，其中易方达深证100份额膨胀最大，达4.82亿份，华安上证180净申购也达1.92亿份。(.上.证 .郭.素) |
