●广发证券：王府井（600859） 全国连锁百货龙头 投资要点：公司作为全国性连锁百货行业龙头，目前营业总收入已经超过百盛位居行业第一，且在战略前瞻性和平销等经营管理能力明显领先于行业，我们判断公司的毛利率和净利润率仍将逐步提升，我们对公司未来五年实现30%的净利润复合增长率仍有信心。 投资评级：维持2012-2014年EPS至1.60、2.00和2.48元，维持买入评级和目标价42元，对应2012年25倍。 ●申银万国：江中药业（600750） 发展战略清晰 投资要点：公司重视产品品质，健胃消食片获得了消食类产品近70%市场份额，最高年销量超过2.4亿盒，今年以来消食片销售增长超过50%，实现了较好恢复；作为中档价格的保健产品，从送礼转型为自用，销售终端转向医院临床，初元未来规模将逐步做大；参灵草是一款代表高品质的创新产品，公司从此进入了奢侈品销售。 投资评级：维持"买入"评级。 |
