中银国际：上汽集团（600104） 前4月市场份额提升 投资要点：公司1-4月累计销量150.9万台，完成公司全年销量目标的35.1%。前4个月公司市场份额提升至23.5%（2011年为21%）。我们预计，公司2012年能够实现430万台的销量目标，同比增长7.5%，其中上海大众和通用五菱增速均在10%左右，上海通用在B级车市场面临压力，增速或将放缓。下半年起，通用、大众和通用五菱都将进入产能释放期，或将带来折旧等费用增加。 投资评级：我们小幅下调公司2012-2013年每股收益至1.98元和2.17元，目标价格下调至18.00元，维持买入评级。 |
