桑德环境(000826)：固废领域前景看好 □长江证券 邓莹 按照公告，公司项目内部投资收益率不低于8%，此项目投产后将为公司贡献净利润2000万元。按照一般项目建设期大约在一年半到两年时间来看，2013年此业务能够贡献业绩的可能性不大。对公司2012年-2014年的业绩预测为每股0.86元、1.12元和1.45元，对应目前股价估值为24倍、18倍和14倍。桑德环境未来在固废领域具有良好的发展前景，维持"推荐"评级。 广汽集团(601238)：业绩向上弹性高 □华泰联合 姚宏光 基于以下理由，给予公司"增持"评级。中国汽车市场依然具有较好的成长性，当前板块估值具有较好的安全边际；合资公司业绩向上弹性的确定性较高；控股股东的增持承诺将在短期内支撑二级市场股价。预计公司2012年~2014年每股收益分别为0.71元、0.95元、1.17元，对应市盈率分别为11.6倍、8.7倍、7.1倍，估值水平处于中位区间。 南方航空(600029)：收入将逐季改善 □海通证券 钮宇鸣 航空市场一季度业绩低点已现，进入二季度供需基本面继续改善，国际航线尤其明显，收入状况将逐季改善。成本方面，航油出厂价经历多月连续涨价后5月份首度下调，公司二季度成本压力有望减轻。预计公司2012－2013年每股收益分别为0.48元和0.53元，目前股价对应2012年动态市盈率不到10倍，市净率为1.3倍，均为历史低位。从投资时点分析，目前股价回调仍是较好买点，维持公司"增持"评级，目标价6元，对应2012年12.5倍市盈率。 |
