兴发集团（600141） 积极延伸产业链 近日公司与贵州翁福集团签订了建设磷矿伴生氟碘资源综合利用项目投资服务意向协议书。根据协议，双方出资成立湖北翁福蓝天化工（其中兴发集团参股49%），作为氟碘资源综合利用及深加工的主体，项目规划投资约10亿元，分两期建设。 兴发集团与贵州翁福作为国内大型磷化工生产企业，拥有各自的竞争优势。两家公司的合作将实现强强联合，共同推动国内磷化工产业的发展。兴发集团拥有丰富的磷矿资源。贵州翁福在下游磷化工产品深加工方面具有较强的技术和成本优势。此次双方共同投资发展氟碘综合利用项目，一方面可以对磷矿进行充分利用，进一步提升磷矿石的价值；另一方面，通过氟碘等产品的生产，提升下游产品的附加值，改善公司产品结构。海通证券(600837)预计公司2012-2013年EPS为0.85元、1.17元，给予公司2012年30倍PE，维持公司"买入"评级。 太阳鸟（300123） 短期看产能释放 公司2011年收入3.96亿元，净利润4403万元，分别同比增长62.6%和37.7%，毛利率30%。2012年第一季度营业收入8601万元，净利润977万元，分别同比增长58.2%和28.4%。国海证券(000750)认为，公司2011年及2012第一季度业绩均略低于预期，主要原因是产能有限和大客户改变配置等因素导致海洋局大单交付滞后。 公司在手订单充裕，产能将在2012年进入快速释放期，2011年底产品、原材料和预收款分别高达1.37亿元、7400万元和2.34亿元，合计400艘的新增产能将有效释放，奠定业绩高速增长的基础。行业前景广阔，配套设施是未来行业规模的关键，4月豪华游艇市场火爆，国内从富豪到中产的消费意识已被唤醒，但游艇会、码头建设等配套设施滞后制约着行业规模。 国海证券认为，公司虽然属于造船行业，但具有明显的消费品特征，作为朝阳行业初具规模的代表公司，可享估值溢价，太阳鸟正处于核心盈利能力形成的关键阶段，新建产能将进入快速释放期，未来2年的高速增长确定性很强。国海证券预计2012-2014年EPS分别为0.50元、0.72元、0.96元，动态PE为26倍、18倍、13倍，维持公司"买入"评级。 海翔药业（002099） 看好克林霉素增长 东方证券指出，克林霉素系列增长较快，下半年有望维持较高增速。从前期海关公布的数据来看，我国克林霉素系列产品在一季度保持了较高的增长水平，1-3月份出口金额达到4175万美元，同比增长31.4%。海翔药业是其中的龙头企业，根据海关数据，以盐酸克林霉素为例，海翔出口量占据55%份额，出口金额占据62%的市场份额，处于领导地位。东方证券预计公司收购苏四药的战略影响将在下半年逐步体现，克林霉素系列今年有望保持快速增长势头。 公司的培南系列产品的增长点在于快速上量的4AA下游产品，其培南原料药已经通过了日本认证，东方证券预计二季度开始将逐渐贡献业绩。东方证券指出，目前估计海翔的4AA中间体约有1/3左右自用，预计随着下游产品的增长，自用比例将有望进一步提高至40%以上，有效抵御4AA的价格波动。虽然4AA价格近期有所调整，但目前来看在下游产品快速上量，4AA技改降成本的带动下，整体培南系列仍将保持较快增长，公司在培南系列的竞争优势将继续巩固。 从长期来看，公司的投资价值将体现在其国际合作和发酵类等新业务板块的开拓上。公司属于较早参与国际定制生产合作的国内企业，根据近几年的趋势，东方证券认为企业的先发优势尤为重要。东方证券预计公司2012-2014年EPS分别为0.94元、1.34元、1.78元，目前PE为22.7倍，估值不高，长期新业务板块尤可期待，维持公司"买入"评级。 |
