 在蓝筹股价值讨论再度热腾之际，市场预期的行情似乎有一触即发态势。除去众多利好因素，目前最为明确的是两只沪深300ETF基金新增350亿资金的入市，不过南都记者昨日从相关基金公司方面获悉，并未像市场传言那般基本建仓完毕。此外，有私募人士亦认为，机构可能利用近期盘面来让投资者造成错觉，以为蓝筹不会有行情。 那么，数百亿资金涌入300只股票会带来怎样的影响？海通证券针对大资金买入沪深300成分股建立模型，测算不同资金、不同建仓期下买入沪深300成分股对股票的冲击后，发现30只股票面临冲击最大。 大象起舞并非一蹴而就 连日来，诸多信息显示，市场再度泛起对大盘蓝筹行情启动的种种期待。 昨日，证监会投资者保护局回复网友提问时再度强调了倡导投资蓝筹股的理念。据证监会的监测，今年一季度蓝筹股普遍上涨，非蓝筹股普遍下跌，二者之间的变化相差近12个百分点，说明价值投资理念正在回归。 从市场上看，近期多数公募基金谨慎乐观，顺应政策看好绩优蓝筹，更有基金公司公告将回购旗下沪深300指数基金，直言中期看好其投资价值。 本周，新进募集了超过500亿元资金规模的两只沪深300E T F基金将进入建仓期。华泰柏瑞沪深3 0 0 E T F共募得329.69亿份，其中近70%为现金认购。嘉实沪深300E T F募得193.33亿份，其中约50%为现金认购。据此推算，将有约350亿元增量资金近期入场投资于沪深300部分成分股。直接而言，有望推升市场成交、提升市场人气，对沪深300成分股将带来上涨推动力，对投资者情绪也能够起到提振的作用。 从更长远而言，证监会提出建立基金业绩比较基准约束机制。银河证券基金研究中心的测算数据显示，如果严格要求股票方向基金的股票投资组合和基金契约中的业绩比较基准相符，持股结构调整预期将新增蓝筹股资金2400亿至3600亿。后续尚有养老金入市，新增500亿美元额度的Q F II，以及近期新开保险帐户等预期的长期、大资金入市，无疑都有为蓝筹股添柴加火的趋势。 广州一知名私募亦直言，蓝筹股行情近期应该会缓慢出现。毕竟是政策导向的大方向，虽然小盘股也会动，但是只是反弹，不会形成大波浪的行情。 沪深300近期成交波澜不惊 对于大盘蓝筹目前并不给力的现象，有私募人士分析说，机构可能利用盘面来让投资者造成错觉，以为蓝筹股不会有行情，对管理层的讲话置之不理，卖出手中的蓝筹股。而这正是大资金调仓吸筹时机。"如果出现快速缩量或者急剧放量，都意味着大盘华丽转身的到来。" 昨日盛传，华泰柏瑞沪深300E T F采取了快速建仓的策略，周一仓位已达七成，并计划于周二建仓完毕。 此消息在市场上流传甚广。一知名公募基金投资总监昨日亦信以为真。 而南都记者从知悉华泰柏瑞基金公司情况人士处获悉，消息并不属实。 记者同时观察"五一"后沪深300的成交量发现，最高点是5月2日的923亿，此后4个交易日一直在七八百亿，并未有资金明显流入迹象。 公开信息显示，两只沪深300ETF基金分别于5月4日、7日进入建仓期，如果对比沪深300成交量看，很难符合所谓的七成建仓论。 从昨日沪深300成分股整体表现看，仅有广晟有色和中国西电涨停，下跌股票多达近180只。 由此看来，新增350亿资金尚未大规模进入。 公募私募看好煤炭股 在市场期待蓝筹价值体现的情况下，金融、地产等再度成为掘金重点板块。不过相比之下，煤炭成为了目前观点最为一致的板块。 国泰金鹏蓝筹混合基金经理黄焱依然看好金融、地产、煤炭板块。"虽然目前看估值已经不算便宜，但是长期看还是较低，其次这些板块发展前景确定性更强。"黄焱说。 而今年来业绩受益于重仓煤炭的东吴行业轮动基金经理任壮直言，目前煤炭股是最值得持有。首先，目前全球流动性十分宽裕，市场的存量资金甚至比2009年还多；其次，金融市场改革、制度创新为市场加分，蓝筹的投资价值将随之提升，而煤炭尤其值得关注；另外煤炭行业本身正处行业拐点。煤炭企业重组是十二五规划的重要内容，而由于煤炭的供给是刚性的，没有产能过剩的瓶颈。 对于值得关注的个股，目前相对明确的是两只沪深300ETF基金新增350亿资金的冲击。海通证券依据预计流入/日均交易额大于60%，且预计流入/流通市值大于0.35%的综合指标，遴选出了12只个股，分别为威孚高科、建设银行、科伦药业、河北钢铁、民生银行、万科A、中国建筑、中国中冶、特变电工、上海机场、内蒙华电、华锐风电。 "我更看好煤炭和汽车这些有业绩支撑的板块，且盘子并不是像银行股那样大，上扬几率应该会更高。"上述广州私募最近几日从盘面发现，像福田汽车等有资金涌入迹象。 采写：南都记者刘杨 为了更好模拟沪深300ETF建仓对市场的冲击，海通证券建立了模型：假设随着股票市值的增加，股票的现金申购率逐渐降低(因为市值大的股票通常有较好的流动性，投资者手上的现券也较多，而那些市值相对较小的股票现券则没有那么多，投资者用现金申购的可能也会较大。) 海通证券认为，在现金申购率分级靠档的假设下，沪深300ETF建仓对成分股冲击的模拟将更加真实，并列出了两种现金申购率假设下冲击最大的30只股票。 □ .刘.杨 .南.方.都.市.报
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