市场仍然处于震荡态势，目前还看不到趋势性的投资机会，但是市场震荡中顺应“经济结构调整”的成长类投资机会仍然值得长期关注。 尽管政府投资有所反弹，但是产出缺口由正转负制约了中上游制造业行业景气的回升，较弱的中观数据短期难以改观；上市公司一季报显示，非金融企业资产负债率仍然维持高水平，企业盈利难言见底；房地产销售持续回暖，但是高库存压力将会明显制约房地产投资的反弹空间。在政府财政相对乏力的背景下，退而求其次，在趋势发生变化前，可以关注更具确定性的蓝筹股。包括销售持续回暖的房地产、增长稳定的食品饮料、医药、餐饮旅游；人民币汇率波动空间增大下的家电、纺织和电子；证券行业制度改革下的券商、保险。中小市值建议自下而上关注中长期投资机会。 |
