| 退市新政加剧调整，赌重组机构遭深套，持仓*ST海龙的人保系最多浮亏逾50% 就在今年初，这里还造就了如*ST盛润A般实现股价翻番的"牛股"。 这里是ST板块，重组一度被视为该板块永恒的题材。在频频上演"乌鸡变凤凰"的奇迹下，资金前呼后拥地入场热炒，当中更不乏如王亚伟、泽熙等资本大鳄的身影。 但是，随着创业板退市制度5月1日起正式实施，随着主板、中小板退市新规的出台(目前尚在征求意见阶段)，ST个股的头上悬着的退市之剑明显增多，任何一把剑的跌落都可能将其打入终止上市的"万劫不复"之地，而退市后恢复上市的制度又极其严格，恐慌之下ST个股在节后上演罕见的跌停潮，一些重仓ST个股的机构也很受伤。不过，考虑到部分ST个股如ST阿继、*ST园城、 *ST广钢等已经实施重组，基本面明显转好，因此，对ST个股也不可一棍子打死。 部分机构重仓的ST股
注：上述机构持股数据均来自今年一季报。浮亏数据是根据机构进场期与最新市价推算得来，不代表实际盈亏，因为不能排除机构投资者在持股期间有波段操作行为。 退市新规重挫ST股 "五一"假期归来，A股在政策"组合拳"的刺激下已完成了三连阳。在市场振荡向上的环境中，备受退市新规冲击的ST板块却成为股价"绞肉机"，大面积的跌停潮成为近年来难得一见的"奇观"。 5月2日，沪指在"开门红"中大涨1.76%，ST板块收盘时平均跌幅却达3.27%(不含B股，下同)。其中，板块中有多达73股以跌停价收报，占当日有成交股票总数的61%。 5月3日，沪指窄幅振荡中收涨0.07%，上一交易日下跌的其他个股已多数止跌，但ST板块收盘时的平均跌幅仍接近2%，多达41股收于跌停价，占当日有成交股票总数的34.5%。 出现这一状况，与交易所推出退市新规无不关系。 4月29日，沪深交易所发布了主板、中小板的退市方案征求意见稿，增加了基于净资产、成交量、股票面值等指标的退市规则。当中最引人注目的一则退市条件，便是"近两年年末净资产均为负数的公司将终止上市"。直接受此冲击的就是ST板块。 据新快报《赚钱周刊》统计，截至2011年末，两市共有41只个股净资产为负，全部来自ST板块。其中，已暂停上市的*ST宏盛每股净资产最低，为-13.832元，处于停牌阶段的*ST科健则以-8.15元紧随其后。根据新规，若这41只个股在2012年度净资产继续为负，将面临终止上市。而剔除已暂停上市的公司后，ST板块净资产为负的个股共计33只，其平均净资产为-3.68亿元。其中，*ST中华A、*ST科健的净资产分别为-16.83亿元、-12.22亿元，ST厦华等3股的净资产亏损额均超过了8亿元。 应引起重视的是，今年一季度末，上述41家净资产为负的ST股，仅*ST园城一家实现了净资产由负转正(去年末为-3925万元，今年一季度末为175万元)，其余公司仍处资不抵债的困境，且净资产亏损额在10亿元以上者增至3家(*ST海龙亏损扩大至10.04亿元)。与此同时，板块中的*ST关铝、ST天一、ST国通净资产由正转负。 昨日板块上演"超跌反弹"，收盘时平均涨幅为1.75%，表现强于指数。有13只个股以涨停价报收，仅1股跌停、16股收跌。但随着未来主板、中小板退市新政的实施，有望开A股退市先声的ST股会否再度出现大面积下挫，有待后市验证。 46家机构染指35股 除净资产指标外，此次发布的新规尚加入一则规定：因净资产指标被予以退市风险警示或因净利润指标被暂停上市后，其后一年的净利润指标以"扣除非经常性损益前后的净利润孰低者"为评判依据，扣除非经常性损益后的净利润为负数的，终止上市。换句话说，ST股此前惯用的借助政府补贴等非经常性损益"保壳"一招，也失去了用武之地。 在头上悬着退市利剑的环境下，那些曾豪赌重组预期、嗜炒绩差概念的资金自然备受煎熬，当中尤其以机构更为显眼。 新快报《赚钱周刊》据上市公司、基金一季报统计，截至3月末，共有46家机构现身ST板块，涉及个股35只，以一季度末收盘价计，机构的持仓市值高达19.4亿元，平均每家机构投入0.42亿元。 以机构类型看，公募基金在ST板块上的投入额最高，期末持仓市值达12.1亿元，占比62%；居次席的则为券商资金，期末持仓市值为2.39亿元；险资、私募基金的期末持仓市值分别为有1.79亿元、1.74亿元。此外，信托公司自有资金、QFII等机构皆有染指ST股，期末持仓市值分别为9709万元、4119万元。 单家机构看，汇添富系的期末持仓规模最高，达2.4亿元；华夏系、广发系则以1.71亿元、1.57亿元的期末持仓市值紧随其后。单只机构产品中持仓市值最高的为万联证券，其期末持有的*ST广钢市值达1.35亿元；同样持有*ST广钢的广发聚丰则以1.23亿元紧随其后；汇添富价值精选、太平洋财险的期末持仓皆在8000万元以上。 单只个股上，*ST领先、*ST天成最受机构青睐，一季度末皆有9只机构产品列席，对应持仓市值分别为4.17亿元、2.06亿元；*ST海龙则有7只机构产品入驻，期末持仓市值为1.01亿元。 二级市场的走势上，上述机构重仓的ST股在5月2日、3日间的平均跌幅为3.97%，其中*ST中基、*ST锌业、*ST东碳等7只个股连续两个交易日跌停，*ST中基昨日仍以濒临跌停报收。结合退市新规，上述机构重仓ST股中，*ST中华A、ST厦华、*ST海龙等7只个股去年末的净资产皆为负，涉及机构包括航空信托、险资人保系、鹏华普天收益、民生加银内需增长、汇添富系及私募朱雀系等。 值得注意的是，该部分个股的表现也存在一定的分化，5月2日、3日间仍能有7股无视板块跌停潮而录得了区间涨幅，分别为*ST园城、*ST大地、ST盛达、ST唐陶、*ST领先、*ST广钢及*ST锌电，涉及机构包括国泰系、信诚系、汇添富系及私募泽熙、华明等。其中，国泰基金专户重仓的*ST园城更期间频频冲击涨停，昨日再度触及涨停并创年内新高。 主板、中小板将新增多项退市标准 5月1日创业板退市制度正式实施，紧随其后，沪深交易所也针对主板、中小板发布了修订退市制度的征求意见稿，新增了多项退市指标(见下文)。这些指标如果得以严格执行的话，将有助于抑制A股市场上热炒垃圾股的风气。 1。增加净资产指标。最近一年年末净资产为负数的，对其股票实施退市风险警示；最近两年年末净资产为负数的，其股票应终止上市。 2。增加营业收入指标。最近两年营业收入均低于1000万元，实施退市风险警示；近三年营业收入均低于1000万元的应暂停上市；近四年营业收入均低于1000万元的，应终止上市。 3。纳入审计意见类型指标。最近一年年报财报被会计师事务所出具否定意见或无法表示意见的，对其股票实施退市风险警示；最近两年均被出具否定意见或无法表示意见的应暂停上市。被暂停上市一年后，其后一年的财务报告被出具否定意见或无法表示意见的，其股票应终止上市。 4。增加市场指标。最近连续120个交易日(不含停牌交易日)累计股票成交量低于500万股(中小板为300万股)的直接终止上市，连续30个交易日(不含停牌交易日，深市公司为连续20个交易日)每日收盘价均低于股票面值的(不适用纯B股公司)，其股票应终止上市。 5。因净利润、净资产、营业收入或审计报告类型等指标触及标准被暂停上市后，如不能在法定期限内披露最近一年的年报报告，其股票应终止上市。 6。因净资产指标被予以退市风险警示，或因净利润指标被暂停上市后，其后一年扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负数的，其股票应终止上市。 7。仅适用于中小板的公开谴责指标。最近36个月内累计三次被公开谴责的，直接终止上市。 |
