两大因素制约蓝筹掀起大行情
自从今年以来，证监会高层明确表态蓝筹股已具备较为优势的投资价值，这是股票市场设立以来前所未有的。伴随着一系相关配套政策的出现，近期各类蓝筹股品种如煤炭、汽车、金融等，均出现了放量轮动强劲活跃的态势，并成为市场争论的焦点。 那么，蓝筹股真的会如市场预期中掀起一波大浪吗？对此笔者并不完全认同。原因一，截至目前并没有宏观经济数据明确支持国内经济已出现见底拐点。虽然目前经济环境略有改善，但只有等到三季度经济数据出炉才能确认是否见底。其二，眼前市场流动性并非大幅度改善。4月信贷再超预期的可能性已经不大，而央行在周四进行7天期650亿元逆回购操作等消息显示，短期再次降准的可能性也不会太大。 因此，近期各类对蓝筹股有利因素激发的投资热情，仍将受到以上两大制约因素的抑制。不过从中长期角度而言，目前蓝筹股处在系统性大幅上涨的前夜，其过程自然是曲折缓慢，呈现波段式震荡上行的。所以，投资者不宜过度追捧短线上涨，而是应把握行情节奏，积极准备功课，寻求业绩成长良好，有投资亮点的个股，逢阶段性低点介入。(上.证.陈.晓.阳.) 300ETF入场推动蓝筹股 掘金低估值龙头股 备受市场关注的首批跨市场交易型开放式指数基金(ETF)今年4月底结束募集，刷新了多项基金业新纪录。据了解，华泰柏瑞和嘉实的沪深300ETF合计募集超过500亿。 业内人士分析称，首批跨市场ETF的热销将增强蓝筹股和ETF的市场影响力，有利于蓝筹股的市场表现，低估值蓝筹股或为其首选对象。 齐鲁证券指出，蓝筹股的行情性质和力度是阶段性的，市场出现 2007年那样对蓝筹股的疯狂炒作，以至于再现"蓝筹泡沫"的概率不大。市场有其自身的估值方式和"价值观" ，某些蓝筹股长期以来的低估值有其合理性，或是因为其未来成长性不佳甚至有业绩下滑的担忧等等。未来的市场，成长性是永恒的主题，这是股市颠扑不破的真理。 中投证券认为，鉴于大盘短、中线形势在向好的方向转化，个股可操作性明显增强，继续主抓二线蓝筹股，关注金融、地产、水泥、家电等蓝筹股，以及移动互联、宽带、物联网等新兴消费电子板块。 中国重工 资产注入即将完成 光大证券(601788)指出，随着公司高端装备快速推进，到十二五末，中国重工(601989)的业务结构占比将改变为：能源交通设备超过50%，军品7%，海工12%-15%，船舶造修占31%，未来后续重点军工和非船资产的持续注入，中国重工将逐步提升其高端装备产业的比重。随着后续资产注入逐步完成，公司市值向2000亿目标迈进并不是难事。 给予公司2012-2014 年EPS0.34/0.38/0.42元的预计，以2012 年为基期未来三年CAGR9.5%，考虑到公司持续资产注入，维持"买入"评级，目标价8.5 元，对应2012 年25 倍PE。 平安证券指出，预计公司 2012-2014 年EPS 分别为0.32、0.31 与0.35 元，对应动态PE 分别为17.5、17.9 与15.9 倍。考虑到公司海工业务与军品业务的成长潜力，维持"推荐"评级。 中国铁建 新签订单增速较快 国泰君安证券指出，2012年铁路投资下滑，随着资金逐步到位，项目逐渐复工。按照计划，今年铁路固定资产投资5000 亿，其中铁路基本建设投资4060 亿，投资以保在建为主。随着铁路投资资金的逐步到位，2011 年下半年停工的项目已有近八成复工。同时，中国铁建(601186)积极拓展铁路外业务及海外业务，增强综合实力。公司组建投资有限公司、港航局集团、财务公司等，完善产业链。 公司新签订单增速较快，在手订单充足，基建复苏或带来估值修复。预计2012-2013EPS 0.58、0.61 元，维持增持评级，目标价5.27 元。 中国中铁 长期投资者仍可防御性持有 中金公司指出，当前股价下， 中国中铁(601390)A股 2012年 PE为 8.6倍， H股为 7.9倍，自四月份以来，在政策预期调整，以及长期铁路投资趋势确定的背景下，公司 A 股股价上涨 12%以上，往后看，在政策预期下，基建股仍有行情，长期投资者仍可防御性持有，但短期获利较多的客户可逐步减仓，锁定收益。 (长.江.商.报.高.欣) |
