三花股份（002050）：二季度业绩将好转 □中信建投刘义 一季度公司营业收入同比小幅下降2.91%，但与空调行业相比，公司一季度的情况还是好于空调行业。公司预计1-6月份净利润同比下降0%-10%。从下游情况看，3月后半月开始，空调行业逐渐回暖，预计二季度公司营业收入同比会有一定增长。预计公司2012年-2014年每股收益分别为0.70元、0.79元和0.89元，给予"中性"评级。 天齐锂业（002466）：目标价36元 □海通证券刘彦奇 采矿权的获得将大幅提高公司综合竞争力。首先，自有矿山大幅降低生产成本。公司自产锂精矿成本在1200-1300元/吨，相较2000元/吨的进口锂精矿采购价格，可节约成本700-800元/吨，降幅达35%-40%。矿山总设计能力120万吨/年，一期60万吨/年，预计公司获得采矿权之后，还要做安评、环评、基建等，最快一年后出矿。由于矿山建设、出矿时间具有一定的不确定性，我们暂不上调盈利预测，维持公司2012-2013年每股收益0.37元和0.50元的预测，对应的动态市盈率分别为88.81倍和65.72倍，维持对公司的"增持"投资评级。考虑到公司的高成长性，以及成本控制能力增强，上调目标价至36.00元。 |
