| 一季度，公司在营业收入下滑近20%的情况下，净利润却同比增长了20%以上，主要原因是毛利率较去年同期大幅提升了4.56个百分点至16.23%，原因主要在于两个方面：一是生产效率的提高，公司近年来推行的成本控制措施初见成效；二是产品结构的变化，高毛利率产品或服务的占比上升。公司在航空发动机和大功率燃气轮机领域均具有不可替代的竞争优势，是我国海、空军装备建设的核心受益对象；资产重组虽短期遇挫，但公司作为中航工业航空发动机整机业务唯一境内上市平台的定位并未改变。预计2012-2014 年每股收益0.30、0.38 和0.50 元，维持“买入”评级。 |
