软控股份:收入增速正常,但费用增长超出预期

       考虑到所得税可能追溯调整的因素,我们将2011年eps调整为0.64,在此基础上预计公司2012/2013年每股收益为0.85/1.12元。鉴于目前行业和公司可能或将处于周期最低点,目前价格对应估值为15.69x/11.91x,估值风险释放较为充分,我们维持“强烈推荐”评级。