| 建发股份（600153）：物流和地产成为推动力 □申银万国 公司供应链管理业务全年实现营业收入721亿元，同比增长20%；实现净利润10.64亿元，同比增加17%。从各板块数据来看，钢材、铁矿石收入增速较快；汽车业务增速也实现30%以上的增长，保时捷、宾利等豪车品牌销售发力；酒类经销业务的收入和利润增速接近翻倍，销售渠道建设初见成效。综合来看，供应链业务的整体利润率保持了稳定，预计公司2012年-2013 年的盈利为每股1.18元和1.4元。物流主题和地产估值修复都将成为公司股价的推动力，维持"买入"的投资评级。 |
