湘鄂情:前期投入迎来收获期,期待发展新业态

盈利预测与估值

    不考虑发展新业态带来的潜在业绩提升,在2012年新增直营店5家、加盟店10家的情景下,预计公司2012~2013年的EPS 分别为0.76、1.00元,对应2012年4月10日20.50元的收盘价,PE 分别为27.0、20.5倍。公司主营业务稳定扩张,存在发展新业态的预期,且业绩释放动力较强,首次覆盖给予“推荐”评级。

    风险提示:新店扩张速度超预期拖累业绩;销售费用高于预期。