行业基本面动态跟踪 中国数据中心端的服务器市场：2011 年通用服务器市场规模达到101 万台，同比增长25.3%，3 倍于全球平均水平；四路以上高端服务器高速增长，八路服务器需求出现明显提速，同比增200%；惠普、戴尔、IBM 分列本土市场出货量前三甲，浪潮为国产销量第一。
需求端：中移动公布TD-LTE 发展计划，年内建2 万个LTE 站；金融IC 卡发行总量累计达到2300 万张，2011 年新增约1400 万张，业绩预期2012 年金融IC 卡发行量倍增； 2011 年，工行已发行具有非接功能的银联芯片卡逾400 万张，2011 年消费额达177 亿元。
IT 服务：IBM 在美裁员800 人，主要为GTS 服务外包人员；Infosys 看淡下一财年外包业务前景。
工信部数据：2012 年1-2 月，软件产业实现收入2859 亿元，同比增长25.7%，增速较11 年同期提升1.9 个百分点；利润总额311 亿元，同比增长11.7%，低于去年同期19.3 个百分点。
行业市场表现
3 月份纳斯达克计算机指数上涨6%，同期纳斯达克综合指数上涨4.7%；A股计算机行业指数(中信)跌幅8.5%，同期沪深300 指数跌幅6.8%；1-3月A 股涨幅4.7%，计算机指数跌幅2.6%，落后大部分行业。
4 月份投资策略
今年 1 季度企业整体经营情况一般，行业后周期显现。但我们同时也认为，1 季度的经营情况不能很好地预示全年的经营发展，拉长时间来看整个2012年，下游的信息化需求依然存在，最重要的是历经过去2 年的加人加薪高峰期，今年人力成本将会得到比较好的控制。故，我们依然维持对于行业2012年的判断：全年稳定增长，但增速较2011 年有所下滑；行业的主要矛盾是估值上计算机行业相对大盘溢价率过高的矛盾，溢价率需要回归，支撑回归的重要原因是持续的扩容与解禁。短期我们推荐稳定成长组合：东华软件、恒生电子、汉得信息、数字政通。
风险提示：税收延后风险。
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