“从市场政策面的消息来看，对股指走势不利的因素正在逐步减弱。” 4月5日是清明小长假后的首个A股交易日，沪深股市在多重利好的鼓舞下终于迎来强势反弹，上证综指更是重返2300点。业内人士认为，尽管3月份的市场调整可能在4月份继续蔓延，但随着经济弱复苏周期的开启、实体经济开工情况逐步好转以及货币政策的进一步放松，二季度市场重拾升势的概率较大。 截至4月5日收盘，上证综指报2302.24点，涨39.45点，涨幅1.74%，成交746亿元；深证成指报9709.03点，涨298.77点，涨幅3.17%，成交617.4亿元。盘面上，沪深两市仅银行板块飘绿，其余全线飘红，其中水泥、券商、船舶制造、酿酒、机械等板块涨幅居前。 对于昨日市场的强势反弹，市场人士分析认为，涨势由五大利好共同催生。其中包括：QFII、RQFII扩容将引发外资抄底热潮；PMI呈现大幅回升，预示经济环境正在改善；央行再次释放出渐进宽松的政策信号；社保基金理事长戴相龙表示将来养老金投资股票的比例最高达40%；高层透露出政策宽松信号，温总理要求尽快出台预调微调措施。 “从昨日市场政策面的消息来看，对股指走势不利的因素正在逐步减弱。”上海一位券商资产管理投资人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，“我们还是看好第二季度的市场投资机会的，但短期内不排除股指二次探底的可能性。” 中原证券分析师李俊指出，在一季报业绩及制度建设的冲击期，A股市场在第二季度前期或继续调整。海外市场量化预期演变及欧债担忧重燃，也加大了市场的调整压力。但李俊也指出，“当市场充分反应利空的冲击，并进入业绩真空期之后，多重乐观预期有望再度抬头。此时，也就是第二季度中后期，A股市场或将再度反弹。” 而在具体的操作策略上，国金证券分析师建议，稳健的投资者仍应谨慎，等待合适买点的出现。“由于经济弱复苏周期端的开启，投资者可重点关注教育传媒以及油气、以核电为代表的高端装备制造、煤炭石油、房地产和运输物流等周期性行业板块中业绩增长明确的个股。”该分析师强调，“同时建议投资者规避前期爆炒的题材股，以及一季报可能‘变脸’的个股。” -------------------------- 4月转势 股市或迎来超级大底 话说股市大势，升久必跌，跌久必升。转势的时机，谓之时价金窗，与时间、价格和换手率三者有密切关系，再加上指数市盈率，一个重大机会就在眼前，且容笔者一一道来。 一、时间方面，进入2012年4月，上证指数和沪深300指数有以下周期共振：从2007年10月大顶部起计，进入第55个月(神奇数字周期)；从2011年4月中级顶部起计，进入第13个月(神奇数字周期)；从2009年8月中级顶部起计，进入第33个月(接近34的神奇数字)；从2010年11月中级顶部起计，进入第18个月(中国股市特有周期)；从2010年1月中级顶部起计，进入第28个月(月相周期)；从2008年11月起计，是42个月的底部周期(与2005年6月底部对称). 二、价格方面，股价再次回落到上证指数2005年底部998点与2008年底部1664点这两点连线所构成的高级支持线之下，且已经接近2012年1月2132点至2478点升浪的83%回调(2190点)支持位。 三、换手率方面，从2011年4月19日调整以来，至2012年3月30日，上证指数换手率已经达到104%，接近了时价金窗理论的110%极限换手率拐点。 四、市盈率方面，上证指数14倍，沪深300指数13倍，均属于历史上的较低市盈率，历史上，这个市盈率投资股票持有一年以上，整体利润明显。这个市盈率同时也意味着市场经济进入了通缩隐患，政策上有放松银根的需求了。 另外，从权重股分析，中国石化，是前5名流通盘中上市时间最长的一只股票。分析中国石化，可以看到它有一个42个月的底部到底部的周期：2002年1月-2005年6月-2008年11月-2012年4月，目前股市处于相对低点，有信心认为，这将是中国石化的又一次底部。 笔者认为，2012年4月这个底部，将是一个高级底部，其意义与2005年6月、2008年10月的底部相当。4月5日，一个月圆的日子，以及4月20日，期指结算日，均值得重视。 需要提醒的是，2012年10月-11月，是2007年10月世界股灾5周年，又是2008年1月底部以来的50个整数月，慎防股市出现阶段性顶部。 |
