| 股市新政，改革正提速 小长假前股指的大幅下挫重创市场人气后，4月5日沪深股指终于迎来强势反弹。截止收盘，沪指报2302.24点，涨39.45点，涨幅1.74%；深成指报9709.03点，涨298.77点，涨幅3.17%。 高行情背后，是5天并不平静的休市期。美好的春日假期里，证监会大楼却是异常忙碌的工作氛围。4月1日晚间，证监会开启了新一轮的新股发行体制改革征求意见。3日晚间，证监会又宣布新增QFII额度500亿美元、新增RQFII额度500亿元人民币。接连两个重磅消息出台，证监会重典治股市的拳拳之心，让不少投资者感觉到"春日一般的温暖"。 作为中国金融改革的重点领域，股改的一切信号从不会缺少热情的解读者。改革，似乎毫无疑问；而改革的路径，正在渐渐清晰。 六招齐出，治新股发行之弊 4月1日，中国证监会发布《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见（征求意见稿）》，标志着新一轮新股发行体制改革正式启动。 虚高的市盈率，打新、炒新的冲动，让新股成为当下难解的股市"毒药"。而此次《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见（征求意见稿）》基本涵盖了此前社会各界关于新股发行制度改革的讨论关注点。系统性措施的推出，将成为解决"三高"、遏制炒新的重要举措。 此次改革包括新股发行的各个环节，即发行前、发行过程和挂牌上市的全过程。改革措施主要涉及六大方面：完善规则，明确责任，强化信息披露的真实性、准确性；适当调整询价范围和配售比例，进一步完善定价约束机制；加强对发行定价的监管，促使发行人及参与各方充分尽责；增加新上市公司流通股数量，有效缓解股票供应不足；继续完善对炒新行为的监管措施，维护新股交易正常秩序；严格执行法律法规和相关政策，加大对不当行为的处罚力度等。 对于本轮新股发行体制改革，专家表示，征求意见稿强调发行人和各中介机构的信披责任，将有效解决当下股市存在的"三高"（高市盈率、高定价、高募集资金）及炒新等问题，有利于促进资本市场健康发展。 两个500亿，强劲输血A股 4月3日，证监会接连发布了两个500亿的消息。新增合格境外机构投资者（QFII）投资额度500亿美元，又增加人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度500亿元人民币，这无疑是在向A股市场输血。 证监会有关部门负责人说，QFII制度实施以来，整体投资运作平稳。以境外长期投资机构为主的QFII注重价值投资和长期投资，丰富了境内资本市场的投资者结构，推动了上市公司质量的提升，提高了资本市场的国际化水平和影响力。国内银行、证券公司、基金公司、保险资产管理公司等金融机构也通过与QFII的业务合作提高了金融服务水平，对拓展国际市场发挥了积极推动作用。 下一步，证监会将按照中央金融工作会议提出的"扩大金融对外开放"要求，总结QFII制度经验，进一步便利QFII投资运作，吸引更多境外长期资金投资我国资本市场。 而开展RQFII试点，对扩大我国资本市场开放水平，健全境外人民币回流机制，进一步推动人民币国际化，巩固和提升香港国际金融中心地位都能发挥积极作用。 证监会有关部门负责人说，下一步将允许RQFII试点机构把新增的投资额度用于发行人民币A股ETF产品，投资于A股指数成分股并在香港交易所上市。证监会还将会同有关部门研究进一步扩大试点规模、机构范围及投资比例。 重拳频频，剑指股市顽疾 改革！改革！改革！ 自上任伊始，中国证监会主席郭树清，这位股市的学者型舵手就连发多项"新政"，并多次提及要做好资本市场的改革创新。而事实上，一系列的改革也正大刀阔斧地进行着。上任不到半年，郭主席领导下的证监会密集推出了上市公司治理、投资者利益保护、退出机制探讨、长线资金入市、新股发行改革等内容的多项新政。 "资本市场就是要公开透明"；"不存在救市这个概念，市场有它自己的运行规律"；"小偷从菜场偷一棵白菜，都会遭到大家谴责，但若有人从成千上万股民的口袋中掏钱，却往往不会被人发觉。这就是内幕交易的实质"；"中国证监会对内幕交易和证券期货犯罪始终坚持"零容忍的态度"，发现一起坚决查处一起"。这些出自这位学者型主席的观点，俨然已经成为了当下资本市场的经典语录。 去年以来，随着郭树清多次掷地有声地表达了对打击内幕交易等违法违规的决心后，一系列案件也公诸于众。涉嫌以"抢帽子"手法操纵市场，累计交易金额571.76亿元，违规交易股票数量之多，创A股市场纪录的广东中恒信案、解聘涉嫌违规持股的第三届并购重组委委员吴建敏案等，足见打击力度之大。 2011年底证监会投资者保护局正式成立，对中小投资者的保护更上一个层面。而扎实推进资本市场电子化信息披露体系建设，则促进上市公司、中介机构提升商务诚信水平，使资本市场的基石更牢固。(.浙.江.日.报) |
