投资要点 近期国务院发布“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案;指出政府卫生投入增长幅度高于经常性财政支出增长幅度,政府卫生投入占经常性财政支出的比重逐步提高。“十二五”期间政府医药卫生体制改革投入力度和强度要高于2009-2011年医药卫生体制改革投入; 同时对医改作出了进一步部署,包括:控制医疗费用增长,推行按病种付费、按人头付费和总额预付等;严格基药使用率和自费药控制率;完善基药目录(增加慢性病和儿童用药),扩大使用范围,同时独家品种将实行国家统一定价;国际水平的仿制药给予定价和招标支持;县级公立医院改革将全面铺开;药品加成将逐步退出,医院药品和高值耗材实行集中采购;鼓励社会资本办医等; 我们认为医改步入正轨,唯低价是取模式有望改变:国家对达到国际水平的仿制药依然将给予定价权;对基药同时强调质量优先,避免低价恶性竞争;医院药品和高值耗材实行集中采购;预计未来药品唯低价是取的模式有望在一定程度上得到抑制,未来更多提倡的应该是优质优价产品,基药放量值得期待; 近期国家食药监局公布修订了《保健食品命名规定》,制定了《保健食品命名指南》,“祖传”“特效”“治疗”等词汇被禁止用于保健品命名。而在这之前,食药监局还发布了第一批保健食品中可能非法添加的物质名单。我们预计保健品行业正在快速步入规范时代,虚假宣传等损害行业信誉的现象有望得到抑制; 本期医药投资策略:1、中期继续关注规避政策风险和有业绩预期的上市企业,包括复星医药、东阿阿胶、汤臣倍健、昆明制药以及红日药业;2、短期可关注部分具有价格上涨预期的上市公司,包括康美药业、江中药业、益盛药业、金达威等;3、同时建议关注受益医改的上市公司,包括瑞东富龙、瑞康医药和尔康制药等; |
