| 养老金除了入市 可考虑投入公租房建设 在舆论对养老金是否该入市的争议尚无定论之时，就传来了广东省委托全国社保基金理事会投资运营该省千亿养老金的消息。社保基金理事会表示，广东养老金将分批到位，新增资金将更多配置到固定收益类产品中，确保实现社保基金保值增值。 此前，养老金入市一直难逃"救市"诓论，在很多人看来，将中国大陆百姓的"养命钱"投入变幻莫测的资本市场，尽管收益前景值得期待，但更可能"血本无归"万劫不复。如今，广东养老金首当"试水"，堪称全国"表率"。但最后收益究竟如何，仍需"试目以待"。 如果说欧债危机是压垮四国总理的最后一根稻草，养老金就是引发债务危机的最后一个诱因，在过去不到一年的时间里，爱尔兰、葡萄牙、希腊、意大利多国发生政坛地震，总理下台。这些国家，尤其是希腊和意大利，债务危机的救助方案中均含有养老金改革清单。从这个角度而言，养老金的保值升值可谓关乎国运，牵涉民生。 数据显示，截至2010年底，中国个人账户记账额1.9万亿元，其中做实账户仅2039亿元，资金缺口高达1.7万亿元。世界银行发布的最新报告更预期，"如按照目前的制度及模式，2001年到2075年间，中国养老保险的收支缺口将高达9.15万亿元。"而另一方面，由于养老金只能存入财政专户，扣除通货膨胀率，最近十年年均收益率基本为负，在目前这种"内外交困"的局面下，养老金入市"顺理成章"。 但在笔者看来，养老金除了入市、国债和储蓄外，也可以债权方式"试水"公租房建设。一直以来，不动产债权投资计划由于投资期限较长，收益稳定，而备受推崇。而这一优势也符合保险资金期限长的资金特点和收益预期，不仅有助于拓宽养老金的投资渠道，还可以间接地平抑扶摇直上的高房价，"施惠"于民，还能填补目前保障房建设的部分资金缺口，可谓"一举多得"。 其实，目前保险资金以债权方式投资不动产已有先例。上海一家保险企业，针对企业年金能否投资公租房建设进行了多年研究，并对新加坡、香港模式进行了分析调研，采用了有担保、有保底收益、流动性好的债权计划模式。按其目前公布的预期收益来看，剔除管理费用，企业年金每年最低能保证5%的净收益。想来，社保基金也能获此收益。(.世.华.财.讯) |
