尿素、钛白粉等部分化工品价格上涨由于下游房地产、家电、汽车等需求低迷,多数化工品价格仍处于盘整阶段。部分化工品价格上涨是因为上游成本推动、季节性旺季等因素,比如钛白粉、尿素等。
尿素:随着天气转暖,春耕、北方小麦返青肥、南方水稻用肥需求增加,价格稳中上涨。钛白粉:国外巨头提价推动国内价格上涨。
需求低迷,部分化工品价格继续回落纺织行业受国内外形势影响,旺季特征不明显,化纤产品价格继续回落。涤纶短纤:下游棉纺厂需求不理想,多以小单补货和消耗库存为主;涤纶长丝:下游织造企业购买积极性偏弱;粘胶短纤:上游原料短绒、浆粕市场重心疲弱,下游人棉纱价格小幅下跌,需求减弱;MEG:港口库存已达至80万吨以上,下游需求低迷,消化缓慢;PTA:下游聚酯、纺织企业库存高位。
近期化工投资策略化工下游需求一般,短期建议关注产能供给相对有限的强势公司,以及需求回升的农化、民爆等行业,相关公司包括烟台万华、湖北宜化、久联发展、齐翔腾达。
中长期视角来看,建议关注需求相对刚性,受益原材料下降的日化及日化包装、医药中间体、食品添加剂等子行业龙头企业(上海家化、天马精化、金禾实业),同时关注受益于经济转型的“新”化工新材料个股,包括东材科技、多氟多。
风险因素:宏观经济增速下降幅度和持续时间超出预期;需求不旺背景下油价等原材料成本上涨挤压行业利润超出预期。
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