一周股价走势:本周有色金属指数小幅上涨0.4%;小金属板块表现最为活跃,小金属指数一周上涨4.5%;铜业板块、铝业板块、铅锌板块和黄金板块均小幅回落。行业45%的个股上涨,其中钨、稀土等个股的涨幅较大;行业涨幅前三的个股分别是章源钨业、包钢稀土和罗平锌电。 金属价格走势回顾:1)基本金属:受希腊主权债务危机的持续影响,LME-3个月期货铝、铅、锌、锡等四种大宗金属价格环比回落幅度均在2%以上;LME-3个月期货铜、镍价格环比基本持平;2)贵金属:本周国际现货金价格保持平稳,报收1713美元/盎司;国际现货银报收34.3美元/盎司,周回调1.4%;3)小金属:第一、春节后涨幅较大的锑价格出现回落,现货锑价格一周下跌1.2%;第二、国内稀土产品价格仍未止跌,氧化钕价格下跌4.0%,金属钕价格下跌6.6%;第三、继上周的回落之后,本周江西赣州现货钨精矿、仲钨酸铵价格继续小幅回落,幅度分别为1.1%和0.5%。 关注要点:中金岭南凡口铅锌矿关闭,国内锌精矿进口量或将攀升。由于铅污染问题,中金岭南近日关闭了产能20万吨/年的凡口铅锌矿和产能11万吨/年的丹霞冶炼厂,并且没有说明何时恢复生产。中国是全球最大的精炼锌生产和消费国,锌精矿自给率60%左右;凡口铅锌矿是中国南方最大的铅锌矿之一,若凡口矿在未来一个月内无明确的重启时间表,南方部分铅锌冶炼企业或将开始寻求进口。目前国内锌精矿冶炼加工费为4500元/吨,低于冶炼企业盈亏平衡点,而当前海外锌精矿供应商提出的现货标准锌精矿加工费仅为60至70美元/吨,如果增加进口量,国内部分铅锌冶炼厂的盈利水平或将进一步恶化。 投资策略:有色金属板块中仍然建议关注两类个股:1)当前估值较低,基本面良好的蓝筹股,如铜陵有色、江西铜业、中金岭南;2)建议持续关注有色金属板块内盈利增长较为稳定、产品深加工度较高的个股,具体包括利源铝业、新疆众和、亚太科技、厦门钨业。
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